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发布2022-02-21 14:49
节后市场在一波调整后迎来了一波震荡修复行情,这个时候老牌赛道表现不突出,而三类ETF这个时候领涨市场。TA们是谁,又有怎样的逻辑?我们今天来看看。
1、 有色金属类ETF
有色金属的内涵现在是比较丰富的,既有铝、铜、镍这样的工业金属,又有锂、钴、稀土这样的小金属,节后反弹力度领先市场!
我们对有色金属类ETF进行过全面扫描,看下过往的这篇文章。
都是有色金属主题ETF,表现和预期差异大!
稀有金属ETF是领涨全市场的品种,月涨幅高达14.7%。稀有金属里没有工业金属,以锂、钴和稀土为主,这些金属受益于新能源产业的爆发增长供不应求,一季度景气度继续爆表。显然,节前大幅下跌也是被不景气的大盘拖下水的。
而有色金属中,不但包含稀有金属,也有工业金属类上市公司如中国铝业,还有黄金类贵金属上市公司,走势相对稳健,月涨幅13.7%。
工业金属现在也是大牛市,为何?欧美由于电价大涨,电解铝成本大幅增加,导致国际市场铝价暴涨。那么A股的铝制品公司为啥涨不动?因为市场很多资金很现实,觉得这是暂时的,而且越涨上级对商品的压制越大。
但不管如何,工业金属目前仍然处于强势周期,一季度上市公司业绩可期。有色ETF是没有稀有金属的一揽子工业金属商品价格,而不是跟踪相关上市公司的股价,这个品种反馈了金属价格的实际走势,妥妥的牛市。
要说这些金属中,木鱼最看好的还是稀土,下跌时也坚定定投加码。稀土这个资源没有上游产能过剩的忧虑,年报业绩出彩,一季度增长预期确定。还有一个优点是,锂电板块波动很大,投机盘很多,这个板块相对温和一些,而且不受“技术替代”等风险影响。长期看好,哪惧短期波动。
从景气度来说,有色金属板块整体依然有较强的逻辑,一季度业绩景气预期强,仍然是主赛道不振的情况下一个很好的低吸配置选项。
2、 能源类ETF
能源类主要就是煤炭和能源ETF了,后者比前者主要就是多了中国石油。
煤炭ETF这个月涨了16.7%,十分惊艳!特别是在上级不断出台措施防止煤价上涨的情况下,动力煤等主要商品价格并未大涨,为何煤炭ETF表现出色?
木鱼认为,这是主力对煤炭领域的一次“价值修复和挖掘”,而且叠加了能源产业一些有利于龙头的政策措施。拿龙头股兖矿能源(原兖州煤业)来说,不但市盈率只有10倍不到,而且还大举涉足氢能源,可能被机构主力看好。基本面的问题,我们普通投资者不容易看懂,煤炭这板块,波动也大,需要小心关注。
能源ETF中有中国石油和中国石化加成,中国石油本月涨了12%,也是受益于国际市场对疫情恢复甚至是乌克兰冲突的因素。中国石油一个股就撑起上证指数至少30个点,也是时势造英雄。
能源与化工分不开。能源板块强势,化工通常也会有反馈。化工板块即将迎来景气季度,现在底部走势是比较平稳的。而化工ETF中包含了恩捷股份、天赐材料这样的新能源材料龙头,景气走势不错。
三、基建类ETF
基建类主题,常见的有基建50、基建、建材、钢铁等品种。也是节后市场预期最强的“稳增长”品种,但木鱼也说过,明牌难打,涨幅低于预期不少!
基建50是去掉了工程机械的基建工程股组合,走势比拥有三一重工等机械龙头的基建ETF还是强一些的,但这个月也就6.8%的涨幅。实际上,所谓“稳增长”板块整体走势并不算多强,这也是市场主力认为长期空间有限后的博弈思维的体现。不过,从基建50走势来看,中期慢牛的趋势很显著,依然是不错的持仓品种。
建材也是如此,水泥板块这个月整体大涨20%,但龙头股东方雨虹、海螺水泥中机构密集,走势倾向于慢牛。
与基建相关的钢铁近期走势也是比较平稳的,从螺纹钢期货走势来看是一个慢牛,那么钢铁ETF也有持续修复的逻辑存在。
从市场节奏上来看,作为“稳增长”板块的重要一员,基建板块整体也走出了“稳增长”的态势,尤其在市场有避险需求时,是主力选择抱团取暖的一个方向。但需要注意,越接近两会主力越有了结的投机需求,好在涨幅不算大,暂时没问题
四、其他表现出色的主题
红利类ETF,特别是上证红利ETF本月涨幅达到6.5个点。红利的内涵是什么?煤炭、钢铁、金融、地产是主要权重,这个月主要还是受益于煤炭,而其他的金融地产也没有拖后腿,走势比较稳健。也是一个参与“低估值”行情的良好选择。
共赢ETF,这个简单,我们以前分析过,中字头大本营。这个月中字头的避险价值凸显,连中国移动都涨停过,很有意思!
最纯的中字头ETF上市,但有遗憾!
最后看一个有点特色的品种,价值100ETF,最近成交量有1000万了,可以聊聊了。
价值100ETF,这个月涨幅6.7%,从名字上看应该是100只价值风格的上市公司组合。其跟踪的指数定义为“从沪深市场具有长期价值增长潜力的公司中,即持续稳定的净资产收益率大于资本机会成本的公司中,选取估值最低的100只上市公司证券作为指数样本”。
那么这个ETF里的成分股,基本没有市盈率超过20倍的。你要是低估值的信仰者,这个ETF真是再合适不过了!
-总结-
总的来说,节后到现在,表现最佳的主题,有景气度强一季度业绩有预期的有色金属类主题、两会利好并且估值低的基建类主题,还有改革利好有估值修复需求的能源类主题。这几类主题目前逻辑依然存在。在目前博弈震荡周期,主力有避险需求,也有对确定性的需求,以上主题可以持续关注,毕竟涨幅并不算大。
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