ETF定投要不要有减仓规则？有数据有图有真相，体验优化大有希望！

上周开始，木鱼已经发文指出市场风格向下要留神了，减仓控仓是必要的。那么，定投要不要减仓，特别是高位减仓？这个问题，在去年之前，木鱼的回答是偏保守的。因为市场总体上慢牛向上的，普通投资者高抛低吸节奏把握不好。但市场的节奏在变，让自己变得更好来适应！

本文，将在回顾定投规则之后，尝试性使用减仓规则，来评估其有效性和使用价值、规律和适应性，最后还要谈谈对资金管理的价值。内含大量图表，喜欢钻研的小伙伴必看！

但从去年开始，我们可以看到，在全球经济大势千变万化，而外资和机构已经完成了大规模建仓后缺少新增资金的情况下，市场的波动加大。如果只是做做我们规划的阶梯止盈（每次有8-10%收益就卖出收益部分），那么在遇到市场剧烈波动的情况下，持仓体验也会有波动。

没有不变的战术，只有刻舟求剑的人生。遇变而变优化战术，没有最好只有更好。普通投资者也是人，也希望“买在低点、卖在高位”，虽然这很难，但我们可以尽可能地寻找一下规律，找出一些对于普通投资者都能理解的减仓规则，尽可能滴提升持仓体验。

首先，我们还是回顾一下原则：

- 所有的定投规则都必须是普通投资者通过察看K线就能理解和执行的；

- 除了选题，所有的定投规则不能涉及主观判断，主观决策对大多数散户就是陷阱；

- 定投规则的执行，也与主观判断无关。到了日子就执行该做的操作，不挑日子不挑行情。

上半年的定投做得很成功，专题撰文总结过了。那么现在的问题就是，如何做得更好，特别是让体验更棒。

下面我们来模拟定投一下，看看实际的减仓效果。这里我使用的定投规则定为：

-30日均线下方按周投，暂时不考虑成长属性；

-如果跌破半年线，则间隔加倍，为双周投一次；

-持仓收益每到了10%，即卖出10%的仓位作为阶梯止盈；

-减仓规则：满足减仓规则，仓位直接减半。

拿创业板50来说，过去350个交易日还亏十几个点，如果不做规则减仓，那么定投收益率虽然仍然为负，但降低了亏损超过10个点。

注意：代表实际净值和收益率的紫色和绿色的线用的纵坐标是右边的，而代表在投本金与总资产（本金+在投收益+止盈过的资金+减仓过的资金）的蓝线和红线是用右边的纵坐标，设定每次投1000元。

加上一个减仓规则：重仓+定投收益为正+10日均线下拐。则一举收益回正，并在7月8日满足了减仓条件，效果还是比较明显的。这里解释下什么是重仓？如果你计划投入1万元，那么已经用掉9000，就是重仓。还亏钱也是不满足减仓条件的。

10日均线下拐，就是说K线图10日均线走势从上行转为下行。打开K线图，MA10是下行箭头，就满足规则了。

对于新能源汽车来说，本身就强横无比，但是波动也是很大的。不减仓的话，定投收益也超过20%，但是是小于净值增长的30%的水平的。

重仓+定投收益为正+10日均线下拐，最近一次减仓日期：2022年7月11日。

应用减仓规则后，收益率一举突破50%碾压净值水平，而且资产波动大幅降低。其实周一木鱼铁粉们就是按照这个规则做了定投减仓，按规则来不斤斤计较。

那个表现一般的主题来试验。酒ETF在350个交易日里收益为-10%以下，用来定投收益率打平。从紫线的净值波动来看，上上下下的感觉啊。

重仓+定投收益为正+10日均线下拐，最近一次减仓日期：2022年7月11日。

使用减仓规则后，收益率突破5%，也是周一减仓，效果不错。

再拿一个更钝的银行ETF来测试。这家伙两年来可是慢熊啊，收益惨淡。定投都没有止盈机会！

重仓+定投收益为正+10日均线下拐，最近一次减仓日期： 2022年2月22日。

应用减仓规则后，收益情况略有好转，收益率也提升了几个点，当然银行确实太熊了，难以根本改变局面。

最后看下沪深300，这也是慢熊品种，350个交易日跌了20多点。同样是熊得定投都没止盈机会。

重仓+定投收益为正+10日均线下拐，最近一次减仓日期： 2021年6月8日。

这个就更加不显著了，因为只有一次减仓机会，作用不大。

好了，我们可以大致总结一下：减仓规则更适用于波动较大的主题，效果更加明显。而其实这类主题的大幅波动，往往给投资者带来情绪压力，比如本轮新能源调整超过30%，如果是持续满仓，那么心态会有影响。波动大的主题，高抛低吸空间也更大，确实适用减仓规则。那么波动小的主题，这种需求就比较低，一是没机会做；二是难以体现效果。

那么现在问题来了，哪些规则适用？木鱼要说，最重要的是首先要有规则。其实很多散户都知道的规则就有较好的适应性。

我们拿些简单的规则来测试主流的几只ETF，看看整体的提升情况。

拿我们文中的用的10日均线拐点来作为规则，12只ETF有10只有提升，最强的新能源汽车的收益率能从原来的20%多提升到50%以上。只有煤炭和光伏有降幅，其实后两者自身收益情况就很不错，少赚一点比例其实是因为减仓降低了本金数额，结果后面太猛了少赚了，总体是可行的。

3日均线下穿13日均线，这个厉害了，除了上证50没有增益外，全部都有提升。

20日均线连续2日跌破，也有提升，其实只是很简单的规则。

其他的规则木鱼就不跑了，木鱼用大数据跑了一些规则，效果又好散户又能看懂的规则里，前两个各位可以参考一下。其实，有个简单规则，用来管理大波动的ETF定投资金，就比纠结忐忑的心态要好很多。一但定下来了规则，一定要无脑执行，不要做无意义的主观判断，散户90%的主观判断都不准确。定投，除了选题，都要无脑，想得多就陷入主力的陷阱了。

最后谈一下，减仓对于资金管理的意义。

减仓是不是投机？不是！应该说是让资金更有价值。我们止盈和减仓获取的资金往往可以用于定投其他还在低位的主题，实现资金的有效流转，这是最大化组合收益。比如，木鱼在5月6日定投完成后已经用完了定投资金，那么我们这一个月来减掉新能源系列、恒生科技的资金，一是用来定投地产等其他风格品种；二是准备待市场调整时，继续定投降低这些主题的持仓成本。这样以来，资金的有效流转形成，不让自己的盘子变成死盘。最关键的是，主观意图不是找接盘侠，而是把自己的小盘子经营得更精彩！

而且这些减仓操作，几个月都不一定有一次，而且必须是重仓又有盈利的情况下操作，依然是中长期的格局

好了，今天一下子字数又超标了，木鱼把自己定投的心得和研究毫无保留地分享给大家，有观点有数据，希望我们一起做得更好！木鱼的其他定投文章，点开我的头像看个真切！随着市场调整，新一轮的定投机向我们招手了，需要距离更近的木鱼，可以加木鱼的星球！求点赞支持转发评论分享！