定投总结之妙手：选择更好的主题方向！三点思路搭配工具卡！

上半年的定投接近收尾，在经历了波澜起伏的市场阶段之后，值得好好总结一下！我们回顾一下初衷：定投的价值在于是普通人能操作的投资战略。那么，用我们普通人的认知观，执行普通人能执行的操作，是否能获得非普通的收益呢？

木鱼与铁粉们在今年的定投中获得了比预想更好的收益水平，而且期间是依靠机械执行纪律而并不存在“抄底”的主观判断，我们定投的主题有新能源汽车、光伏、稀土、恒生科技、主要消费和医疗。其中只有恒生科技是2月开启定投的，其他都是一直从去年就开始的。具体投资规则后面我们撰文再总结，也有优化的空间。

之前撰文总结过定投的本手、妙手和俗手：

- 坚定执行定投规则是本手可立于不败之地；

- 选择更好的定投方向是妙手可获得更好的体验和收益；

- 夹杂不必要的主观判断是俗手实乃画蛇添足！

那么，今天我们就聊聊弹性最大的妙手，这也是定投里几乎唯一需要用主观来判断的地方，也就是定投方向的选择问题。

多讲一句，妙手只有更妙没有最妙，你也许有自己更好的方法和思路，那么分享出来给大家是值得鼓励的选择！定投这个东西，没有敝帚自珍之说，与短投不同，不存在用的人多了就无效的问题了，格局放大！

首先，当我们谈到定投，一个重要特点就是：更关注中长期的价值规律。这与买了就想立刻赚钱的思维有根本差别，就算当天大跌你场外赎回也是T+1的，回撤无法避免。因此选题的格局必须放大，不能有那种买了几天没赚钱的就斤斤计较的那种小韭菜的性格，这种心态还是适合去打板！

好了，三点基础思路，纯分享！

一、产业发展前景越大、越简单、越明朗越好

前景大的产业，就是蓝海，容错率更高。比如现在的新能源汽车，因为是蓝海所以蔚小理们虽然缺乏核心技术但只要有产品和品牌，销售都能持续增长，等到了红海后，必然会力拼价格成本杀低毛利，那时候估值就难支撑了。再有就是光伏，由于全球碳中和战略升级，尽管各大企业拼命扩产，但行业依然持续涨价不怕没需求。等供需平衡后，进入红海，就是另外一种竞争模式了，届时要看行业龙头的聚集度优势了，这是后话。

越简单的逻辑，越能反脆弱；越复杂的逻辑，越容易崩塌。某某分析师给你阐明一个投机机会，用了N个假设前提，其中任何一环出了意外，就如同美国当年的次贷一样系统性崩溃，IT行业里叫不健壮。选择投资的方向，清晰简单的往往坑少，也越健壮。

你随便问一个大街上有点认知力的路人，什么产业最有前途？TA给出的答案可能都比许多砖家靠谱，后者脑子里认知点过多，容易互相干扰，而且有利益纠葛，反而不理性。

明确的商业模式是最硬的逻辑。拿新能源来说，业绩持续高速增长是明摆的，全世界拥抱双碳是明确的，市场空间是巨大的。 明牌主力再怎么博弈都是短期行为，这类明牌增长的主题，就算是市场调整也由于其确定性最强往往反弹也走在前面。

那么至于元宇宙，懂行的人自然看好。但是产业前景虽然很大但是太遥远，不够明朗，机构想发力都难，仍属于概念炒作。这类相关的主题，定投起来不确定性就高。在市场出现系统性波动时，资金会把这类当下确定性最低的主题率先抛售，自己体会一下！

简单、明确，也降低了普通投资者入门的门槛，降低了犯错的机会！

2、 政策支持力度越大越好

中国特色，必须考虑的决定性因素，就是政策。

任何行业和产业，政策如果不支持，就是与大势为敌；反之，获得政策支持，那就是国运加持！有国运加持，利好就特别频繁，反之则随时担心有雷！

反面教材是曾经的中概恒生以及教育等主题，木鱼讲过，政策面不出清不投，而在2月对平台经济的政策面逐步明朗后，我们立即开始利用任何调整机会定投，至今获得了近20%的收益止盈两次。政策反转是获得修复性价值回归的机会，背靠的是政策面的支持力度。

从这方面，新能源迎合双碳国策、半导体迎合国产替代是获得支持的，但这里也有一个“旧不如新”的范畴，也就是说老政策不如新的当下政策确定性更强；而恒生科技、中概、房地产等属于态度反转，政策面支持较为笼统的大消费算是中性，而医药除中药外缺乏明确刺激，而且由于有集采压力，中性偏弱。

政策支持，是增加胜率的一个支持因素。支持力度越大，胜算越高。

3、 行业越大越好。

大资产有大周期，木鱼多次在撰文中讲到这句。

有些行业是大到资本是无法忽视的，即使TA们的成长性一度受到极大质疑，但如果市场好转（总会有好转的时候），TA们就无法被忽视。这里面既然有消费和医药，也有中概恒生等平台巨头们。

这类大行业背靠中国的巨大市场，无论是伴随国民经济发展，还是垄断形成的优胜劣汰和巨头优势，拉长了周期总是向上的。但对今年来说，最大的价值是修复。大资产在短期不好说，但必然在大周期有表现机会。

要举例子的话，相比之下云计算、数字经济这类主题，虽然概念听起来不错，但是其行业实际上很狭小，机构埋伏白马的空间不大，扎根不深，因此持续性和韧性就相对弱，搞来搞去还是炒概念，长牛难有。

其实最大的行业，就是宽基了。这个我们讲过，不知道投啥时，投国运，国运代表就是宽基了！上证50、沪深300的认知门槛更低，大周期更确定！

当然大周期可能会很长，是需要耐心的。比如医疗的大周期还没到，顶多算小周期，目前定投还处于亏损状态。我们这样的普通投资者当然不会先知先觉TA能调整这么久，但因为组合配置不重仓押注单一品种而可耐心等待。大逻辑对就继续格局，等待大周期的光顾。

4、 打分卡

最终，可以形成一个打分卡，给自己看中的主题来个优先级。当然还要注意组合的构建，关于组合的优化配置，我们以后撰文。有了这个打分卡，可以更有逻辑地进行主题选择，事实证明：有理有据的投资决策，胜率远高于拍脑袋的主观押注。以上打分卡是个样本，各位可以有自己的打分，不管是否合理，比盲目强。

-总结-

以上就是木鱼在过去半年中对于选题的一些思路总结！其实从去年开始，市场已经结束了总体上涨的阶段，主题分化越来越厉害。这时候，我们对于定投主题的选择，需要有比较明确的价值主张了！以上是几点思路，希望对大家有所帮助！

至于现在的市场周期，对定投来说是收获周期而非布局窗口，上半年的调整是难得的布局周期。现在边收获边总结，为下一次的机遇做好准备！我们以前制作了大量视频和图文来介绍定投法，本轮证明完全有效。但也有优化的空间，我们会不断撰文更新出来。请耐心等待！

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