先说一句，最近市场内部对价值取向有显著的对立情绪，这也是导致连续调整的主要情绪因素之一。

但实际上，在A股这样一个不成熟的市场，无论是价投、炒作或是什么高股息、中特估、国产替代，都是为了形成流动性共识而打出的貌似有逻辑的招牌。

照搬发达市场那套，在过去几年已经证明各种失败，中国比哪儿都复杂。谁都不要强加给对方，欧美人家百年积累你比不了。

两年熊市，使大多数投资者对一切都充满怀疑，因此感性基本压倒理性，这就使情绪成为行情的主要推动力。

本轮行情机构根本没参与，完全是游资散户的情绪拯救了市场流动性，机构主题能跟着涨也是散户这边流动性溢出的结果。

这也使得IPO能够开始重新运转，使质疑一切的国民信心有所恢复。瞧不起散户？是你可耻。

由于大家价值观差异太大，我们在《尿不到一起》一文中分析，如果你要参与行情，需要确定自己的立场，选ETF也是“选边站”的模式。

但散户牛的问题，就是情绪这个东西，如同加了变速齿轮的潮汐，来去都很汹涌。

所以，每天观察市场情绪的变化很重要。不是全面牛市，一旦散户情绪出现下行拐点，就会以指数级别传染导致全盘崩溃。

我们近期多次提示小微科技行情的风险观察点，也是观察到有资金开始去试探银行、中字头等逆风格主题。

而另一方面，上级主动降温、监管趋严、缺乏新利好刺激，更有机构与游资内卷等矛盾出现。

特别是资金量下降的时候，市场重归存量博弈，这种最让人难受的模式。这种情况下，如果还要参与，短线被迫要有博弈思维。

除非你是真长投，我们建议去场外定投，不要场内搞，没几个人拿得住。天天看盘影响工作，得不偿失。

而同时，如果支撑散户牛的人气或愿景逻辑被削弱，那么靠这边站的主题受伤会更严重。

潮起潮落，你的ETF越靠近那浪尖，涨的时候越强、跌的时候越惨。

我们分析了，如果你持仓不是散户主题，比如酒这种，那么受影响不会大。但因为自己也没强逻辑，可能会被人气拖下来，就如同你的上涨也是被那边溢价捎带上一样。

ETF选边站，看清情绪的立脚点，无奈而又必须。

情绪这个东西，惯性很大！所以如果你在上面没减仓反而被套了，注意一下中途不要随意补，除非你是真想中期投资，那么可以金字塔或网格式纪律加仓。

等到情绪有拐点时，再考虑补仓，更为安全。

当然我们可能抓不到最低点，但我们大多数人本身就是普通人，不是抖音那些老师，人家都是高点走人低点入场。

你赚的是情绪的钱，那么就需要跟着情绪走。

2万亿以下都是存量博弈，不得不押注跷跷板。银行、中字头和散户人气牛，短期只有有一方强，要么都趴下。

所以，博弈中蓝筹越弱，散户人气越强，本质就是抱团。全面牛，2.5万以上，再谈！

当然，如果上级出了政策和全面部署，力推中特估、高股息，并且形成了赚钱效应，大家也会上的，我们都很现实，虽然现在都嘴硬。

盘后也有利好，比如去掉股价异动公告的要求，算是给散户了一点呵护。

但长期把A股当赌场当然是极为不妥的，但需更有智慧的做法！

对付这类无厘头打板的A股奇葩战法，其实可以更简单。三板之后打开涨跌停板限制不就行了，游资是利用涨停板规则来“养情绪”的，没有限制的T+1看你怎么办。

请大家不要灰心，你参与的情绪行情，本就是最难的一种。我们现在除了垄断行业，哪一行不难？

而对于大多数普通朋友，我们说过无数次，场外长投、定投！但如果你要在场内，我们尊重A股的游戏规则，多看看情绪的变化，顺势而为！

木鱼ETF原创分享，期待市场否极泰来！