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木鱼ETF-好多人关心！农业ETF快来了，但你从字面理解TA做投资就错了！
发布2020-11-24 14:02
最近相信很多朋友知道了，两只农业ETF即将上市，大家也可以从网络上搜索到农业ETF的一些知识。只是为什么很多朋友于要求木鱼专稿来分析？因为大家不想看机构出的套路分析。所有的机构都会把新发行的产品吹得天花乱坠，拿一些根本没有价值的数据来佐证，好像现在不进入就亏了1亿似的。正如木鱼在科创板50ETF上市前给大家的冷静分析一样，我们今天来研究研究农业ETF，最关键的是它能不能投，怎么投的问题。
首先农业ETF跟踪的是中证农业指数，这个指数，我们得好好看一看。这个指数里含有40只成分股。
从龙头股来看，说是农业股有点过了，实际上是消费属性更强，具体点就是偏重食品。前10大重仓股占比53%。
第一大权重通威股份，它是卖饲料的，但很多朋友忽略的是，它的股价现在主要是被光伏业务支撑的，也就是农业属性在它身上是属于次要地位的。那么这样也可以，农业ETF相当于一成水平的光伏ETF也不错；
第二大权重股扬农化工，是农药的，算周期品种，给农业板块带周期特点；
而接下来的，大多数属于食品股，而且是那种直接可以吃的食品。粗算了下，至少37%算是食品（调味），因此农业ETF=至少3成半的食品ETF。
要打开整个成分股列表，你胡发现正儿八经种田的没有几家，大多数是食品加工的。老老实实干农业的比如金健米业、北大荒、苏垦农发等权重低得可怜，可以忽略。木鱼可以定性：
农业ETF = 5成食品ETF（或主要消费ETF）+2成农业+0.08成光伏+2成相关服务
百度了一下农业的含义，狭义上是指种植业。包括生产粮食作物、经济作物、饲料作物和绿肥等农作物的生产活动。那么其实食品加工业是妥妥的第二产业，属于工业了。那么，这样农业ETF结构我们无法改变，就来看看投资价值吧。
某农业分析文章引用了研报，“安信证券发布研报称，农业行业表现亮眼 坚定看好后周期板块。安信证券指出，猪价持续上行，养殖企业业绩亮眼。下游需求恢复，饲料业务集中度有望提升。行业景气上行，动保企业迎来业绩放量。种企短期业绩承压，静待转基因时代开幕。”
这个研报当然人家写得洋洋洒洒，但是我们知道猪肉价格近期走势低迷导致养猪企业股价大幅缩水，但从豆粕ETF不断刷新高度的价格来看，饲料价格确实高企。只是，这和农业ETF有多大干系？这么多做熟食做调味料的和以上基本面实在没有太大关联。那么，接下来我们分析下作为食品ETF它有没有价值。
有没有价值，要看市场对中证农业主题指数的看法，不需要吹牛不需要掩饰。
从中证农业指数的周K线来看，总体趋势还是有的，但是最近两个月毫无疑问严重跑输大盘。
从日K线来看，低迷。没有趋势性，还被半年线压制，起码现在不符合定投条件。
农业你为什么看好？因为之前听到了很多人屯粮的消息，甚至预期打仗等等。但是市场有其自己的节奏，起码从技术上来看，中证做的这个指数，还缺少足够的投资理由。它上一波大涨，是伴随大消费一起涨上去的，和农业并无多大关系，从这个角度，你投它不如找一只消费ETF来投。
我们投资主题，就是希望能直接触达根本，投资到最符合预期的产业核心。而很多ETF比如5G等根本就是消费电子或苹果ETF，而这只农业ETF妥妥的是7成不纯的农业品种。我们期待中证指数能进一步优化调整，反应最透明实际的产业结构。
借你一双慧眼看透投资本质，欢迎关注木鱼，欢迎加圈！
首先农业ETF跟踪的是中证农业指数，这个指数，我们得好好看一看。这个指数里含有40只成分股。
从龙头股来看，说是农业股有点过了，实际上是消费属性更强，具体点就是偏重食品。前10大重仓股占比53%。
第一大权重通威股份，它是卖饲料的，但很多朋友忽略的是，它的股价现在主要是被光伏业务支撑的，也就是农业属性在它身上是属于次要地位的。那么这样也可以，农业ETF相当于一成水平的光伏ETF也不错；
第二大权重股扬农化工，是农药的，算周期品种，给农业板块带周期特点；
而接下来的，大多数属于食品股，而且是那种直接可以吃的食品。粗算了下，至少37%算是食品（调味），因此农业ETF=至少3成半的食品ETF。
要打开整个成分股列表，你胡发现正儿八经种田的没有几家，大多数是食品加工的。老老实实干农业的比如金健米业、北大荒、苏垦农发等权重低得可怜，可以忽略。木鱼可以定性：
农业ETF = 5成食品ETF（或主要消费ETF）+2成农业+0.08成光伏+2成相关服务
百度了一下农业的含义，狭义上是指种植业。包括生产粮食作物、经济作物、饲料作物和绿肥等农作物的生产活动。那么其实食品加工业是妥妥的第二产业，属于工业了。那么，这样农业ETF结构我们无法改变，就来看看投资价值吧。
某农业分析文章引用了研报，“安信证券发布研报称，农业行业表现亮眼 坚定看好后周期板块。安信证券指出，猪价持续上行，养殖企业业绩亮眼。下游需求恢复，饲料业务集中度有望提升。行业景气上行，动保企业迎来业绩放量。种企短期业绩承压，静待转基因时代开幕。”
这个研报当然人家写得洋洋洒洒，但是我们知道猪肉价格近期走势低迷导致养猪企业股价大幅缩水，但从豆粕ETF不断刷新高度的价格来看，饲料价格确实高企。只是，这和农业ETF有多大干系？这么多做熟食做调味料的和以上基本面实在没有太大关联。那么，接下来我们分析下作为食品ETF它有没有价值。
有没有价值，要看市场对中证农业主题指数的看法，不需要吹牛不需要掩饰。
从中证农业指数的周K线来看，总体趋势还是有的，但是最近两个月毫无疑问严重跑输大盘。
从日K线来看，低迷。没有趋势性，还被半年线压制，起码现在不符合定投条件。
农业你为什么看好？因为之前听到了很多人屯粮的消息，甚至预期打仗等等。但是市场有其自己的节奏，起码从技术上来看，中证做的这个指数，还缺少足够的投资理由。它上一波大涨，是伴随大消费一起涨上去的，和农业并无多大关系，从这个角度，你投它不如找一只消费ETF来投。
我们投资主题，就是希望能直接触达根本，投资到最符合预期的产业核心。而很多ETF比如5G等根本就是消费电子或苹果ETF，而这只农业ETF妥妥的是7成不纯的农业品种。我们期待中证指数能进一步优化调整，反应最透明实际的产业结构。
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