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木鱼ETF-宝盈一季度调仓观察：消费、医药、科技各有所爱
发布2020-04-30 11:11
来源：中证网 作者：张焕昀
中证网讯（记者 张焕昀）近日，基金公司2020年一季度报告相继披露。素来擅长主动权益投资的宝盈基金，在一季度中投资业绩不俗，旗下的绩优基金经理肖肖、李进、张仲维等人的重仓股和调仓路径也备受关注。
钟情大消费
作为宝盈基金权益投资部总经理的肖肖，长期坚守“朴素价值+真成长”的投资理念，是宝盈众多基金经理中较为钟情大消费的价值投资者之一。他的“代表作”为宝盈新锐混合，其历史重仓持股中，白马消费股一直占据着非常重要的位置，并获取了不俗的业绩回报。
数据显示，截至3月31日，宝盈新锐A一季度收益率为3.66%，同期业绩比较基准收益率为-5.77%；近三年收益率达81.34%，在1339只同类基金中排名第19。
一季报显示，宝盈新锐混合的重仓股仍是大消费范畴。对比去年底，一季度末有9只重仓股保持不变，分别为新希望、牧原股份（002714）、顺鑫农业（000860）、古井贡酒（000596）、五粮液（000858）、中南建设（000961）、贵州茅台（600519）、中炬高新（600872）、陕西煤业（601225），仅仅新买入了泸州老窖（000568），并将华夏幸福（600340）调出前十大重仓股。
从组合管理来看，宝盈新锐混合的股票仓位高，个股集中度也很高。一季报显示，宝盈新锐混合的前十大重仓持仓占比合计达89.20%，但相较去年四季度的92%已有所下降。
对此，肖肖表示，“2020年一季度在板块上坚持选择高景气和稳定成长的细分行业及个股。主要持仓集中在地产、白酒、养猪业、煤炭等估值具备安全边际，长期看伴随中国经济增长能获得稳定现金流回报的企业。”
重仓医药股
受突如其来的新冠肺炎疫情影响，医药作为必须消费品，在这种环境下体现出防御属性。数据显示，2020年一季度申银万国医药生物指数涨幅为8.39%。
其中，宝盈基金旗下由李进管理的宝盈鸿利收益混合和郝淼、曹潜共同管理的宝盈医疗健康沪港深股票，看准市场行情，重仓医药股，业绩增长显著。一季报显示，2020年一季度宝盈鸿利收益混合A收益率为15.84%，宝盈医疗健康沪港深股票收益率为22.10%，而同期沪深300下跌10.02%。
中长期来看，两只基金均有不俗表现。数据显示，截至4月27日，宝盈鸿利收益混合A近1年、近3年收益率分别为81.51%、129.98%，同期同类排名分别为2/1830、2/1347；宝盈医疗健康沪港深股票近1年、近3年收益率分别为78.13%、82.07%，同期同类排名分别为7/368、17/220。同期沪深300近1年、近3年涨幅分别为-1.71%、10.96%。
从持仓情况来看，相比于2019年四季度，宝盈鸿利收益混合持股更向医药靠拢，一季度有6只重仓股保持不变，其中有3只医药股，而被调整的4只个股中并没有医药股；宝盈医疗健康沪港深股票作为医药主题基金，保持了一贯的医疗投资风格，持股集中度有所下降，前十大重仓股中新增了华兰生物（002007）、中国生物制药。
对于医药后市，郝淼认为，疫情冲击下宏观对冲政策有望陆续出台，财政和货币政策发力，未来市场并不悲观，仍存在结构性机会。医药作为必需消费品，在目前市场环境下，既具有防御属性，又具有一定的进攻属性。二季度会适当加大对医疗设备出口、血制品、原材料等细分方向的关注。
聚焦科技主线
科技股是去年四季度和今年一季度初的领涨板块，虽然在国内外疫情的冲击下，随后进入了调整节奏，但宝盈旗下仍有多名基金经理看好科技股后市行情。
在李进的宝盈先进制造混合、宝盈鸿利收益混合、宝盈研究精选混合、宝盈转型动力混合和李建伟的宝盈核心优势混合等基金仓位中，科技股均占有重要仓位。
但论及对科技股的专注，要当数一直深耕科技领域的张仲维。由他管理的宝盈互联网沪港深混合、宝盈人工智能股票、宝盈科技30混合等产品均长期重仓科技板块，且业绩表现不俗。以其管理时间最久的宝盈互联网沪港深混合为例，数据显示，截至4月27日，该基金近1年、近3年收益率分别为54.07%、89.28%，同期同类排名分别为33/1830、25/1347。
从持仓情况来看，一季报显示，张仲维所管理的3只产品，一季度持仓基本维持在85%-90%之间，重点布局消费电子、半导体、新能源汽车、5G应用和电商直播等相关板块，前10大重仓股中有8只相同，分别为立讯精密（002475）、金山办公、星期六、北方华创（002371）、闻泰科技（600745）、兆易创新（603986）、壹网壹创（300792）、先导智能（300450），只是可投资港股的宝盈互联网沪港深混合和宝盈人工智能股票加入了腾讯控股、舜宇光学科技，而宝盈科技30混合则以芒果超媒（300413）、宁德时代（300750）进行替代。
展望后市，张仲维表示，在国内疫情控制之后，海外疫情蔓延对全球科技产业，尤其是电子和新能源汽车产生较大冲击。市场大幅下跌之后，目前优质科技成长企业回落到价值区间，在5G带动科技行业成长的大周期背景之下，疫情只是延后科技产业的发展，不改终端升级、内容升级等5G投资方向。
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