首先说，目前市场上还没有氢能相关的ETF多少令人遗憾，不过周四氢能炒作在政策积累下爆发，我们能在ETF中找到蛛丝马迹！这些ETF，可能已经开始转型了！

周四煤炭ETF爆了7个点，木鱼是真没想到，毕竟动煤期货走势平平，并没有反馈出市场价格端的需求。下午也是好好研究了一番，原因绝不仅仅是煤价因素或冬季需求的问题，市场对煤炭企业转型氢能的憧憬可能时一个重要因素！

只能说兖州煤业的战略规划确实令市场振奋！除了把自己从煤炭企业转为综合能源企业外，特别强调了新能源产业方向，其中氢气产能一年要超过10万吨！毫无疑问，从此改名为兖矿能源后，它也有了氢能的标签了！

其实，煤制氢并不是新东西，很多煤企都有这方面的项目和研发深度！只是，这个产业方向的发酵是有个过程的。在上级推出氢能产业规划后，市场就会深入挖掘其中的机会！

我国大力发展氢能已经是板上钉钉，这个时候，如何大规模制氢就是产业层面需要解决的第一个大问题。煤制氢就是一个主要的产业方向。那么，煤炭又如何与氢产生关系了？我们简单地讲一下。

引用一下小科普文章，制氢的基本原理都是把水（H2O）中的氢（H2）提取出来。用煤炭制氢的话，就是用一氧化碳和二氧化碳与水反应提取出氢。这个过程中，需要大量的碳氧化物（煤气），煤炭当然是最重要的原料，煤炭企业由于自身产煤，如果自己制氢那么肯定有优势了。

氢能龙头股之一的美锦能源，本身就是煤炭生产企业，在氢能领域的步子迈得比较大，除了煤制氢之外，还有用绿色电力来电解水制氢的规划。传统煤企，由于化石能源发电与碳中和目标有冲突，面临着巨大转型压力，煤炭企业批量转型成下一批“美锦能源”，那想象空间就大了，兖州煤业的战略转型大受市场欢迎啊！

那么，在煤炭ETF中，美锦能源已经因为股价持续上涨成为第一大权重了，而兖矿能源大举介入氢能，显然也增加了这只ETF的氢能成分！可以预见，随着越来越多的煤炭企业转型氢能和光伏发电，煤炭ETF中反馈煤价的成分比例会越来越低，反而新能源比例提升，这是个可喜的变化。

当然，增加了石油石化双雄的能源ETF也有转型的特色！美锦能源与兖矿能源也是权重股！

值得一提的是中国石化，将在2025年前布局5000座智能充换电站，新能源概念加持了啊！

总的来说，对于煤炭和能源ETF，有转型的预期，而且以后也不能单纯地认为TA们就是化石资源开采了，新能源时代助推转型，值得期待！

除了煤制氢之外，太阳能和风电制氢也是一个重要选择。

从太阳能来说，有热化学、光电化学、光催化法、人工光合等方式来实现对水的分解得到氢气。随着光伏发电成本不断降低，前景也是非常广阔。

比如上市公司隆基、阳光电源等都不断扩大对氢能领域的投入，只是因为短期占其主营业务收入比例降低，机构不可能对TA们像进行概念式爆炒，因此对光伏板块来说，氢能是一个中期的利多支撑因素。

那么对于光伏ETF来说我，如果以后光伏制氢有大规模应用，在现在的光伏发电和储能的基础上，再增加一个“氢能”内涵看来也不是不可能。

至于氢能ETF，短期还是不能指望有。毕竟现在和氢能相关的“白马”级的股票还是太少了，业绩释放预期也很遥远。市值比较大的数数也就美锦能源和能做燃料电池内燃机的潍柴动力等，距离出一个产业链完善，大中小市值配比合适的ETF还有距离，不过随着产业的发展，未来肯定会有！

好了，那么一定有朋友问现在能不能投的问题。

对于煤炭和能源来说，短期暴力大涨肯定有投机的因素，与短期资金博弈把握不大。但是最有意义的是，我们理解今天的市场现象，随着煤炭商品价格扰动降低，后期如果有继续炒作氢能的预期，那么煤炭这种传统的主题行业ETF，可能仍会有发力的机会。至于光伏，则是中长期的一个理性持仓选择，内涵丰富走势稳健，只是已经不在定投区了，以后可以关注把握。投资看未来，丰富工具箱！

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