知识图文 |
发布2022-05-03 21:47
4月29日中午,上级的重要会议透露出的“增长”信号给了市场强有力的支持,下午市场反转大涨,让筒子们过了一个好节!那么,在如此重量级变态后,我们应该如何看待市场以及主题ETF配置呢?这里做一个简单的分析。
几大观点先罗列一下:
1、 押国运保增长,符合战略预期;
2、 稳增长和疫情恢复,依旧是逻辑最强方向;
3、 外部大环境因素压力,使成长赛道短期仍属于超跌反弹;
首先,还是一句话,我们的投资和国运息息相关。木鱼上周四收盘后,喊出了“押注我滴国”!国运遭遇压力时泥沙俱下,谁都难以沾沾自喜。在场外空仓的人,也是难以把握到反弹时机入场,等涨上去了又不敢入而追涨又基本站岗,同样会抓心!我们讲过,市场会在大多数人没准备时反弹,自己品味!
国运,是支撑我们长期投资的根本性支撑因素,这个我们不再赘述,可以看老文章。这点稳了之后,我们看看具体的。
- “要加大宏观政策调节力度,扎实稳住经济,努力实现全年经济社会发展预期目标,保持经济运行在合理区间”
上级会议透露出一个重要内涵,就是力保增长。之前基建、地产等稳增长主题层因为市场担心疫情动摇稳增长决心,而出现了一波回调,但事实上,很多人仍然是低估了我们一个大国的担当和前行的决心。事实上,我国有着充足的货币和政策空间,木鱼敢于押注国运就是有这个信心。天天猜天数,一事无成!
在木鱼看来,地产是比基建更有效率的保增长方向,牵动的产业链更加广泛,对经济增长的带动作用显然更强,而大基建刺激的边际效应实际已经大幅下降了。就业都成问题了,谈何面子。
- “支持各地从当地实际出发完善房地产政策,支持刚性和改善性住房需求”
因城施策,给了缺乏财政收入的地市放权空间。其实把刚需和改善增长照顾到就已经是很大的市场了,大国也需要讲实际。前期地产股受到各路游资瞎炒,本轮随着市场泥沙俱下的节奏调整后,有望重新获得较为健康合理的中长期修复空间。地产,是今年市场总体预期不强的情况下,必须考虑的主题方向之一。还有一个优势:基本不受外部因素干扰。
地产,是需要把投机和投资分开算账的!比如龙头股保利发展和那些地产小票的炒作根本就是两码事,需要以更高的格局来看待投资机会。随着全国百城放开政策,龙头地产企业的业绩改善空间值得期待。
上级对于“要促进平台经济健康发展”的表态,刺激中概和恒生科技系列ETF罕见涨停!中概和恒生系列也是我们与地产并列的中期重点配置方向之一,铁粉都懂,大回血舒服了!上级这个表态,是个战略性的态度,是对中期逻辑的真正确认,最大阴霾已经飘走!
我们在上周制作了图文和视频重点强调了中概和恒生系列ETF的配置价值,大家可以看看!其三大逻辑也很清晰:避开疯A、赛道不拥挤体验舒适、政策面有望出清,不再赘述。这样的主题,是有很大希望持续跑赢市场的!当然,还有一个压力,就是海外的通胀和货币收紧,毕竟港股里国际资本是主力,人家肯定要考虑这个因素。
对平台经济的态度,也是稳增长保就业的重要抓手,更是“统一大市场”的内在需求。平台经济,本身就是为了更有效地实现生产资料和商品流通而存在的,对路!
有朋友说中概和恒生涨这么多了,不敢上车了。是的,有效市场就是会让大多数投资者在反弹时上不了车,在下跌时又下不了车。但如果从中长起来看,一旦外部环境企稳,反弹空间还很大,可以在震荡行情中考虑逐步介入。
此外,随着全国各地对疫情的控制越来越有把握,疫情恢复和复产复工相关的主题有望中期跑赢市场。比如大消费中的旅游ETF和食品饮料等相关主题,也有上级重点强调的“物流供应链”的代表物流ETF。在木鱼看来,旅游、物流这类机构不算拥挤的主题,与地产一样受到外部因素干扰较少,有可能是超车品种。
社会要开放,离不开特效疫苗和口服药的大规模“就位”,然而从近期来看,医药卫生板块表现是低于木鱼预期的。分析了下,主要原因还是机构拥挤,且由于其成长属性容易受到流动性压力。我认为其反弹空间打开,还要在外部避险情绪降低后,机构风险偏好打开的情况下才容易出现。医药板块太大,没有流动性支持短期局面不容易打开!
那么,对于赛道反弹,我们应是什么态度?木鱼之前讲过,“外部加息等干扰因素和疫情因素,两个企稳一个可以反弹,两个都企稳可以反转”,那么现在,外部还在动荡期,而疫情恢复有进展,所以短期来说,还是定性一个反弹!
拿新能源来说,如果本来应该跌15个点,但市场流动性造成的“塌方”使其跌过头了。但如果流动性有望恢复的话,反弹也是飞快无比的,三天反弹16个点领先市场!有朋友还在斤斤计较宁德时代、阳光电源等的一季度业绩问题,但要看到大格局是整个产业链欣欣向荣,宁德时代阳关电源只是其中一个节点而已,属于上下游掐架的人民内部矛盾!
虽然我们中长期看好新能源、半导体、军工等主题,只是目前,仍然不具备主动配置的“阀值”性要求,但定投一但开始就要坚守纪律坚持下去,今年无非是把定投周期给拉长了而已,中间怀疑的话这时你就已经拍腿了!新能源是中国最有希望的产业,可以一定程度上说投新兴产业就是投中国!
外部干扰是成长主题难以短期反转的主要制约因素,外资会把市场风格传导给A股。目前美债利率攀升仍然对成长主题有巨大压力,因此节前大涨之后绝不可掉以轻心,市场风格没有转过来,就仍然被动定投而克制重仓主动“抄底”的念想,赚A股的钱绝没有那么简单。
如果是纯理性,参考一下AI空仓4个月了,趋势上也只有能源煤炭有节奏。
一不小心又写多了,明天继续发文,市场最坏的时候已经过去了,现在需要心态更加玲珑和坚定!让我们一起稳健前行,木鱼需要你的每一点支持,让我们走得更远!
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