前两天，我们出了一期文章，介绍了三只港股和数字经济混搭的ETF。有的朋友说了，混搭的不好！可木鱼还是那句老话，ETF好不好在于使用的时机，天下ETF全部如此！

那我们第一个介绍的互联网（龙头）ETF来说，它就是港股和数字经济的组合体。如果我同时看好，配置起来会有额外的体验效果，看看最近两周的走势数据分析。

因此组合的效果，往往是会有更好的体验，特别是这几天数字经济有调整，可以看到互联网ETF在总收益还领先的情况下，其最大回撤却更小，标准差也说明了其持仓体验更好。

选择的动机，自然就是同时都看好的情况下，寻求更集中的持仓，以及更小的波动。其实我们很多朋友，习惯在事后总结，但是过程中的痛苦和纠结，没有考虑过啊。再牛叉的ETF，波动大了你拿不住那还是一场空。

再看看网购ETF，TA基本算是恒生互联网和传媒ETF的组合体。其最大回撤远远低于对比的恒生互联网和传媒ETF，总收益也不弱，标准差显示了其稳健的波动水平。

而沪港深云计算ETF中港股比例很低，因此波动没有比恒生互联网ETF低，但是在收益相当的情况下还是比云计算ETF降低了波动。

混搭品种的主题都你看好的情况下，搭一下好处是有的。当然，如果混搭主题有任何一个你都不看好的话，就不是配置的好时候。

不过，这类混搭品种，还有一种用处：就是不确定的情况下，试错成本更低，容错率更高！

拿科创50来说，木鱼配置的原因有一半是对数字经济和国产替代有强烈预期，二是又觉得AI如果崩了资金可能会跑到光伏低位抱团取暖。可考虑到新能源的巨大不确定性，不敢直接上新能源和光伏，于是曲线配置了科创50，作为数字经济主线持仓外的一个调和型配置。

那么从效果上来看，光伏是失败了，科创50也少赚了5个点，但是最大回撤还是显著降低了，确实在数字经济调整时光伏起来了。不过最大的好处，是拿得住了！我们可能习惯性在事后说哪个哪个好，但是科创信息过去三天每天盘中一次大跳水，很多人都有会有放弃的企图，那么就等不到今天的暴涨了！正视一下自己的耐受力，实际点！

如果回到几天前，我也会用科创信息，但那时我不可能知道，这就叫不确定性，这时候混搭品种有更强的容错率。

那么最近木鱼也给圈里朋友分析过，科创芯片拿不住就换科创信息，科创信息拿不住就是科创50。而科创芯片最大回撤达到接近6%，这就是单一主题的问题，自己的小牛市波动太大拿不住！

很多人会在拿不住的时候卖掉或割掉，然后在后面以更高的价格买回来站岗，还多交了手续费，消耗了额外的精力。尤其在A股现在激烈博弈的阶段，因为拿不住主线品种而造成的拍腿事件太多了。

好了，就是一个小总结分享，老规矩没有数据图表写不下去，因此照旧写了代码帮忙分析。喜欢木鱼这种风格，你就把你的赞点起来，把转发做起来，让更多的人了解贴近实际的主题投资是什么样子！