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发布2022-07-30 18:39
有独特编制规则的ETF,木鱼最欢迎,因为能满足某种特殊需求。
周四开盘前,就有一个场景,让木鱼陷入选择纠纷。这个挑战是,预期半导体要补涨,这个也与铁粉早盘做了分享。但是又不愿意碰以兆易创新、韦尔这类机构重仓股为权重的芯片、半导体系列ETF。这时的一个选择是科创50系列ETF,然而木鱼更不想碰科创里的医药股。那么这时候可能只剩一个选择,智能制造ETF。然而这只小而美流动性是比较弱的,开盘就买很容易把价格冲击上去。因此,这种情况下就比较无奈了。
可收盘后,木鱼发现一个品种,其实挺适用这个场景的, 现在做一个研究分享。针对几个问题:
1、 独特性如何体现
2、 运行风格如何
3、 如何预期投资周期
这只ETF是科创信息技术ETF,另外一个科创信息ETF,与其跟踪的是同一个指数。在软件里直接打这两个名称就可以看到,不要再问代码了。
这两只ETF跟踪的指数是“上证科创板新一代信息技术指数”,下面是指数编制规则:
“上证科创板新一代信息技术指数从科创板市场中选取50家市值较大的下一代信息网络、电子核心、新兴软件和新型信息技术服务、互联网与云计算、大数据服务、人工智能等领域上市公司证券作为指数样本”
从编制规则来看,没有医药类真是解压。为何木鱼有如此执见?因为医药走的路数和科技类差别太大了,通常来说是白马风格,如果硬把两类放在一起,往往走势上的预期是有偏差的。这是科创50的一个重大遗憾,上市以来走势低迷也很大程度上是因为医药成分股被腰斩的负面拖累。
那么有一股清新风气的新“科创50”是个什么味道?我们看看全部成分股。
木鱼把50只成分股全部拉了出来,统计了一下,55%以上的权重这次是结结实实落在了芯片半导体方向上,剩下的有软件、电子、先进制造等主题,除了传音控股等少数不够硬,总体体现了新锐的成长硬科技的味道。
这里还有一个重大变化,就是新能源成分股也没有,我们之前分析过,随着天合光能等新能源龙头股大涨,新能源在科创50中的占比已经接近3成。如今去掉了,更突出了硬科技特色,还是非常有指向性的。
现在可以说,科创信息的独特性,就在于TA是硬科技提纯版的科创50!
把科创信息和科创50放在一起对比,可以看到科创50的收益是力压科创信息的,这是为何?其实就是新能源那部分的涨幅。这几个月,新能源一直是市场主线,自然对科创50有正向增益。科创信息,最重要的是,用在合适的时候。
虽然长期看好,但中期角度,偏向硬科技风的科创信息是需要在适合的窗口发力的。
首先,风险偏好较高的周期。科创板本身上市公司成熟度就是市场最低的,因此需要的就是市场理性程度弱的炒作周期。特别是水位+情绪双向加持之下的炒作风,而不是白马股周期那样盯着财报挑三拣四。
其次,硬科技氛围炒作周期。科创在国产替代行情时曾有优异表现,那时的感觉是什么?碰到硬科技就飞。彼时,科创50里面的医药甚至新能源都是拖后腿的。因此,如果要有大表现,是需要有硬科技表现窗口出现的。
以上两点,目前市场阶段可以说都不成熟,因此木鱼现在操作半导体类也就是打打游击。随着美联储的加息落地,成长风格短期占优,成长里就半导体最弱,短期补涨一下,快进快出。但从这个角度来说,科创信息是合格称手的短期科技投资工具。
此外,科创信息作为投资工具也有利于规避被机构掘地三尺后形成交易拥挤的传统半导体龙头股,这也是木鱼入场时的一个考虑。
总的来说,科创信息ETF的出现,是丰富了硬科技投资工具,其软硬兼具的编制,堪称可与智能制造ETF并列的硬科技投资利器。风口来了是个好选择,没有大风口时,打打短线也是丰富了工具箱!
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