这一个月以来消费的调整幅度，是比较出乎意料的！作为A股最核心的金融资产，对市场打击是很大的！白酒之外，猪肉、家电等传统核心消费品种也因为一些周期的因素走势低迷。不过，周一随着茅台中报“靴子落地”，消费板块大涨，基本确认了中期支撑所在。

其实消费大类面临的主要挑战有：

1、科技和新能源抱团效应增强，老抱团筹码松动；

2、业绩成长速度降低，而龙头品种涨价受制于社会影响无法操作；

3、核心资产身份，受到A股甚至港股整体重心压力影响；

周一长阳反弹后，有些朋友希望能“抄底”，但是木鱼要讲，普通投资者“接飞刀”难度颇大，不过了解一下主题大势，做做定投埋伏一下是理性的。今天我们就对主流消费类ETF主题做一个简单罗列分析，最后一只可是周一刚刚创出了新高！

一、酒ETF 512690 – 周一涨幅5.96%

酒这个主题我们就不多说了，28只酒类成分股，近期规模快速上升，是市场跌得最惨但基金规模扩大的最厉害的主题了。可见有多少人在低吸，信仰常存。

几个月过去了，山西汾酒已经成为第三大权重，而酒鬼酒也上升到了第六位。这两个酒是中报业绩超预期的主题，反弹也比较积极，需要关注它们的持续性走势。

酒作为核心品种，对消费整体有风向标作用。目前五粮液、泸州老窖的中报还未披露，需要持续关注。

二、食品饮料 159843 – 周一涨幅 5.15%

关于食品饮料的ETF是有两个的，一个是国证的，一个是中证的。食品饮料顾名思义，就是饮料和食品的组合，可以理解为去掉了猪肉股的主要消费，各种直接吃到嘴里的东西。而这只就是跟踪国证食品饮料行业指数的ETF。

茅台、五粮液占据绝对权重。食品饮料可以当做7成酒+食品的主题，收益比酒ETF要低，但是波动也更低些。属于收益与稳健比较均衡的品种。

除了酒之外，是比较关注其他消费龙头的，特别是伊利和海天味业，都是几千亿市值的抱团巨头，现在中报业绩仍然不明朗。

三、食品饮料ETF 515170 - 4.53%

中证的食品饮料，其实和上面那个国证的区别很小，区别小到可以忽略不计了。

前几大龙头股一模一样，权重略有差异。因此不要问两个食品饮料选哪个的问题，都差不多。

四、主要消费ETF 159928、512600 – 涨幅4.46%

这个要多说几句。过去两年定投主要消费，习惯上把它当做了提款机。但这一波，遭遇了白酒+猪肉养殖的双杀！

主要消费，就是所有吃到嘴里的消费种类。酒、猪肉养殖、调味料、乳业、食品加工等等。从满足14亿人肚子的出发点来看，这个品种最纯正最全面。抛开白酒的问题，猪肉的问题说明了市场有多极端。

在非洲猪瘟肆虐的时候，牧原股份股价伴随着猪肉价格新高而创出新高。但是在猪肉价格高企时，全国各地的大小养殖户拼命扩产，结果猪瘟一结束，猪肉太多了！雪上加霜的是，养猪成本却大幅上升了。猪，一下子太多还养不起了！

市场经济的底说不得！但是把主要消费板块中的养殖坑惨了是肯定的。所以说，主要消费要真正反弹，光白酒还不够，需要猪肉周期重新回归，度过这个极为夸张的周期。

主要消费中，白酒的占比相对是比较低的，但需要白酒、食品、猪肉养殖三大板块同时发力。趋势反转尚需时日！

五、消费ETF 510150（上证消费80）

这只ETF，是木鱼认为所有消费中种类最齐全的主题了。它是上海上市的80家大消费公司组成的一个主题。特别之处在于，不光是吃喝，还有医药、家电甚至汽车等品种。

从十大权重来看，白酒和医药是两大核心势力。其实如果想投喝酒吃药，这一只确实比较合适了。但近期大医药因为各种集采传闻，导致波动此起彼伏。

六、消费50 515650（中证消费50指数）

这个ETF也是一个大消费概念，不但包含吃喝，再多了一个家电！家电也是猪肉外的重灾区，因此一旦白酒不行，那就是雪上加霜了！

权重股中，还有中免这样的免税龙头股，消费80和这个消费50只市场上能投免税的两只消费ETF了。

七、农业50 159827 – 涨幅3.27%

农业类ETF，我们讲过，相当于主要消费去掉了酒，主要就是猪肉养殖和食品。农业成分股市值太低占不到多大权重。猪肉的逻辑我们说过了，导致农业调整是超预期的长！

从权重股来看，养殖类占据绝对权重了。通威有幸入选，给本ETF带来了光伏的感觉，谁让它是双线出击，既搞饲料又搞光伏，这个有意思了。

农业ETF的反弹，目前还是看超跌，猪肉趋势不反转，就仍然压力不小了。

八、家电ETF – 涨幅1.5%

家电这波调整，跌得夸张！

为何？成本压力是主要原因！君不见钢铁、铜价都是暴涨，让市场严重担忧了！美的、格力、海尔三大巨头拼命回头都拉不回来！另外，房地产调控也降低了需求的预期，这是大格局！

十大权重中，搞智能家电的科沃斯和石头科技已经成功跃升为权重股了。

家电的整体反弹，还在于三大龙头股是否能有效降低市场对其成本压力的担忧！房地产需求是别想了。不过近期上级已经部署调控了，家电ETF松绑之日快到了！

九、汽车ETF 516110 – 涨幅5.73%

最后一个压轴大戏汽车ETF，刚刚创出历史新高，也是木鱼铁粉们的持仓！

汽车ETF是两市唯一一只汽车整车类ETF。相比消费的其他子行业，汽车行业景气度极高，并且受到新能源汽车行情的加成。这样的品种自然成为木鱼圈友主动和定投的品种了。一根接近6厘米的长阳，痛快！

十大权重中，比亚迪欧占据绝对权重，周一涨停，霸气侧漏！

汽车ETF，诠释了景气周期的含义，无愧于目前可选消费核领军地位！一旦有机会定投，还是不要错过！7月19日、27日市场分析中重点提示过。只投主要消费类抗风险能力不足，配上了汽车，自然更平衡合理。

横向对比

木鱼的PK工具把它们最近两个月的走势拉出来比较一下！大家自己看吧，我就不总结了！

总结

消费作为主题投资的一个大类，近期大幅波动后迎来企稳预期。理解清楚各类消费ETF的内涵，把握好投资工具的特点，就容易让我们更容易地实现投资预期！

从主观上说，目前消费还算是超跌反弹，趋势扭转还缺乏进一步的逻辑和主力资金认同。先做好功课，想定投的朋友也需要拉长周期！

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