在实际和粉丝交流中，最经常遇到的一个问题就是“要不要补仓？”。今天要把道理说透！

首先，木鱼再重申一下对主题投资的态度，那就是“高不是卖的理由、低不是买的理由”。

强主题时代，只要主题趋势不破，安心持仓，可以止盈但绝不做无原则地清仓离场！要卖，你可以有其他的理由比如均线坏了、基本面变化等等，但绝不应该是因为涨得多位置高！

同样，一旦某个主题进入下降通道，那么“底”的位置也很难确定！所谓的“位置低”绝不是买入的理由，因为你说得“低”有可能根本就不是真正的低位，一旦随意补仓，很容易陷入越买越套的境地。你仔细回忆回忆，80%的损失可能来源于一只股票（ETF）的持续补仓和亏损。

以上算是一个铺垫。

什么是补仓？就是持仓亏损了就继续加仓，把成本拉低，企图反弹时尽快回本。但这里最大的问题是，如果补仓没原则，很可能在下跌趋势中还没有完成的时候就已经用尽了资金，从而实锤了“套牢”。

盲目补仓是对价值规律缺乏认知的体现。特别是“跌多了就会涨”这样毫无价值的经验性断言，跌多少算多？市场上连跌几个月的主题太多了。如果某个主题、某只股票被机构看衰，那么它的下跌之路会很漫长！不要觉得跌了就一定会涨，而且跌了再反弹周期可能很长，因此占用了资金无法把握其他机会更高的主题，得不偿失。

盲目补仓是不理性安排资金无原则扩大风险面积的行为。我们向市场暴露的风险面积，很大程度上就是你投入了多少资金。补仓就是单一投资标的本金，让本来均衡配置的仓位变得不稳定，特别是一只ETF、股票就会明显影响整仓的收益，睡不好啊！

本来你做每一次投资决策，都应该是充满逻辑的，但因为亏了就补逻辑性就弱了，逻辑弱的投资决策长期下来就容易失败，而且本金风险暴露增加，继续跌就是套牢！

盲目补仓是主观投资中决策风格模糊的一种表现。在日常和粉丝们沟通中，发现有不少朋友，明明是主动短投，但投了ETF不赚钱就不走，结果做成了长套！而木鱼的风格是：短线快进出，该离场的时候无脑离场；而中长线被套则坚定定投解套，短投和长投，风格上有明显的差异。如果是做短线投资，是要考虑资金使用效率的，在趋势不强的主题上浪费时间，就是损失收益。补仓，会补得你长短不分、陷入被动，影响状态！

-“Cut your losses short and let your profits run”

华尔街名言：截断亏损，让收益跑起来！

有朋友说不适合补仓怎么办？一是断舍离，投资你还指望每次都赢？巴菲特都割肉，尤其是短期投资更讲究快进快出不让亏损扩大是常规操作；二是限制风险影响的程度直接卧倒等主动加仓的时机。理性上来说，胜算不大的投资尽快“认怂”是理智的！

当然，适时加仓能够降低风险、加速回本速度，但必须拒绝盲目，就是要有充足的理由来决策点操作，怎样算理性地“补仓”？

1、主题趋势保持良好，下跌中加仓风险较低

如果是在趋势强的主题左侧波段逢调整上仓位，是一种风险较低的操作行为。上升趋势的主题，我们在定投体系中定义了一个“成长”属性，这类，用定投的方法来“补仓”逻辑性就更强。

如果你投资的主题是成长属性的，那么短期套了，你如果要“补仓”，成长主题更有道理。而且如果继续套，定投解套！因为长期趋势较强的主题，往往有着中长期的动量存在，能够纠正趋势，你体会下是不是！

2、定投或网格交易布局，风险较低

如果你要补，需要有战术！定投我们讲过，“成长”属性的主题，有定投窗口就投，也不分左右侧，这是以时间换空间，因为我们并不知道还会跌多久。当然ETF也有优势，绝大多数ETF定投回本的确定性都远强于个股，个股还会ST，而ETF不会。连当初跌出了水平的军工定投7次都赚钱了。

而网格交易法，则是以资金换空间。

简单讲下，比如你买入了一只ETF，那么规划好每下跌5%就加仓一倍，这样反弹时也会加速，而每涨5%就卖出一部分，越高越卖，它适合资金比较充裕的情况下布局，但资金使用率相对较低，适合震荡行情。具体的网格打法可以网络搜索，这不是木鱼独家的。

3、逻辑充足的补仓理由

其实大家都明白，投资这个事情是有成功和失败的概率的。我们做的很多判断和复杂的决策过程都是为了拥有更高的胜算。补仓，如果你理由充足，那么也是增加了胜率。

我们开篇就讲，“低不是买的理由”，这是因为理由不足只会大概率扩大亏损，每个投资者都只应该承受他能受得了的风险程度。

如果你补仓的逻辑除了“跌得多”、“位置低”之外，还有其他有利因素，那么无形之中是扩大了自己的胜算，不妨多考虑考虑！

总结

不要再随便补仓了，你的大部分损失很可能来源于无原则补仓后的损失放大！要补仓也请你找对逻辑、找对战术、找对朋友！对，没有错，木鱼这样的好朋友！欢迎关注木鱼，点赞评论转发分享都是很好的支持！

木鱼与铁粉的实战营地：

• 今日头条搜索“木鱼ETF圈”
• 知识星球搜索“木鱼ETF基金实战营”