这一周的市场，宏观面上没有利空，机构博弈导致市场出现大幅波动。在这个时候两大主题却格外醒目，不同之处在于一个向上走出无敌之姿，另一个则向下堕入尘埃！

向上的教育，向下的是光伏。在我们天梯卡上，形成了对角线的拉锯态势，高与低的距离看起来是那样遥远。

如果说大家通过坚守主线恒生和消费，实现了大体回血，那么没有参与教育的行情，则是无比惋惜，甚至有拍腿！

教育为什么炒得起劲而我们没有参与？一是这个小品种能和机构自残式搏杀较好地错开；二是提前通过“内幕消息”炒过了导致包括我们在内的资金追高意愿不足；三是确实有政策支持，近期出台了对职业教育的政策性规划，相信大家都知道就不多谈了。

教育基本上就是跟着龙头股新东方的节奏走的，必须说俞敏洪是仁杰，在严峻的形势下带领公司成功转型，新东方配得上翻个几倍！

还有一个问题导致上车有犹豫，那就是TA的指数净值不是动态的，是在美股收盘后一天一发布的。这导致要么高开要么低开，而且盘中还要猜测外盘的走势。

十大权重里有个有趣的现象，有两个新东方，其实一个是线下的传统新东方，一个是线上的新东方业务，都是新东方自家的，只能说资本玩得比较转了！

好了，投资中错过了赚钱机会有时就像亏钱一样，尤其在A股这么难的局面下。教育，错过了就错过了，但需要总结一下，在经验和认知上积沙成塔。一些博弈、内幕消息我们虽然无力角力，但长期下来必然是受益的。

教育ETF，是市场唯一创出新高的主题ETF，无敌之姿令人艳羡了！但上车，等下次了！

那么光伏ETF，则是堕入尘埃的昔日明星了。原因，纸面上是各种利空，我们列举下近期能看到的：欧洲储能需求不足、各国年底装机工人和需求不足、某国外证券唱空光伏需求量称2022年已需求前置、硅料、硅片价格大跌等。但是我们要考虑一个问题，是熊市配合利空还是利空配合熊市。

现在市场的格局就是，机构年底一方面抱团重仓品种，打着“复苏”的旗号抱紧消费和恒生等主题，一方面其他主题大面积失血。新能源大跌的这些利空是不是故意放出来砸对手盘还真不好说，但往往一个行业在下跌时利空就会特别多。

中国制造业的一个问题，就是容易把一个能发展10年的行业在2、3年内搞撑。一遇到行业风口，就拼命扩产能，而且是从大企业到小企业一起集火猛干！这样一来，就是隆基这样的龙头企业，由于内卷都无法做到行业真正的龙头，聚集度不足，无法形成真正的规模优势，还把行业整体的毛利率压低了。此外，海外销售的不确定性也是一个风险，还是那句话-“不要觉得世界缺了谁的产能搞不了碳中和！”。

但这次调整，起码有一半还是机构投机博弈造成的，这在我们十一月的图文和视频中都做过分析，铁粉们也知道我们7月份开始把光伏定投仓位都调整走了，因为定投就怕大方向有不确定性。

现在的A股，投机博弈色彩大于投资，因此看待价格波动，必须有从两面来看。短期看，光伏有调整的逻辑，但长期来说，没有那么糟糕。

拿光伏ETF的十大权重来说，就能发现光伏的内涵非常丰富，既有硅片、电池、组件生产，又有储能、设备、材料等，绝不是硅片电池这么简单，这么庞大的产业，是完全可以和消费看相提并论的长期大资产。拿储能来说，还能支持行业相当长时间的景气度。到了明年，光伏ETF的估值水平将会远远低于白酒行业了（现在33倍其实已经低于酒的40倍了），到时候政策回暖，做多的资金也会有借口了。A股就是这样，机构想抱团拉行情都要提前串通好在舆论、流量上都做好文章，让更多的人参与进来。

无论多看好一个行业，不要过度押注，输不起！尤其是2022年开始！

对于我们来说，没有赶上教育的车，但也避开了光伏带来的困扰，勉强及格的水平。市场在年底，挑战是来自“疯狗情绪”的机构主力，很多涨跌现象不能以投资和价值的角度评价。也许，明年开始，将是“摆烂”结束和“重新做人”开始的契机！