上周末，各路人马奔走相告: “牛市”要来了！这一周咋样了？我们看看数据，找找规律！所有数据见木鱼ETF大数据报表系统。

-纵览：温和行情，量能不济-

上周指数一周涨了0.37%，只有两天成交量破一万亿，无法满足市场总体的导致市场距离“牛市”预期有较大差距。各路主题走势在中期差异继续加剧，依然是机构化的走势。

-赢家：政策主线与TMT共舞-

上周最意外的是，TMT主题竟然是最强的。除了半导体，几乎所有的TMT主题都领涨市场。而有券商概念的金融科技领涨两市。证券、地产则作为政策主线品种，位居其后，新能源主题也略有复苏。

-大输家：医药-

走势垫底的都是医药主题，熊啊！一个医药反腐，让我们了解到资本心中的医药行业。

-中长线资金态度：继续-

大多数主题板块获得较大幅度的资金流入，份额持续增长，对接下来的行情，还有信心！

-短期资金选择：分歧-

周五的走势颇有代表性，市场高开高走跳水，然后再反弹再跳水。主题方面分化很大，短期资金派发后抱团TMT打预期差。显然，主题节奏混乱的背后，是短期分歧加大。

-中长期风向标 沪深300ETF：预期不减-

这轮反弹，稳如老狗持续强势的谁？沪深300。最大的一只沪深300ETF，总规模向1000亿进军。显然，场外的大资金，依然对行情很有期待！

-短期风向标：博弈加剧-

证券ETF，在过去几个月增长的份额，已经在过去一周全部流失了！

周五，东方财富成交200亿，然而跳水归零。

不过，证券板块的量能依然持续，但是高位放量滞涨之后，波动预期会加大。

另外一个领涨龙头，地产链条，周五高开跳水，短期博弈！

-存量博弈态势-

地产链条与TMT此消

-预期-

1、 技术趋势还有积极的惯性，政策还有继续预期的空间；

这么多主题形成趋势了，还能再等等!

2、 增量资金不足，温和修复&存量博弈，结构化行情预期；

资金比以前理智和狡诈，就算有行情预期，也努力找最容易发力的方向形成抱团，不会雨露均沾！

3、 情绪不如以前容易“嗨”了，说理智也可以，说短狗也罢！

主线品种大幅冲高回落，让还在里面的人，心理有点虚！

摩根士丹利调低A股评级，有人信了。“政策市”这种世界独家存在，并不是所有人都理解和相信的。

中期政策牛，短期不盲牛！