红了！周二终于红了！砖家们找原因的时候，我们来找规律。在A股混，就如同神农尝百草一样，毒死之前要不断尝试不断总结，泽被后代啊。

最后半小时创下新低之后，一个温和反弹红盘了，A股轻蔑地向你叫嚣：你怎么说？我想红就红，连跌了四天不代表A股不会涨喽。尽管这个反弹根本不能说明A股跌够了，但多少有点让苦逼的小开们看到一点希望。

从北向资金今天动作来看，大概率还是假外资量化在为主的短线资金在高抛低吸，开盘先砸或盘中砸，尾盘习惯性回补筹码，一贯毒瘤不解释。因此，北向资金和盘尾反抽没有什么关联性。

可以说，大概率还是有一部分资金在尾盘做个埋伏，短线的话如果晚上有利好，第二天冲高派发；而中长线布局角度，则更需要选择。但是从主题选择上，还是有一番计较的。谁都更倾向于布局空间更大、反弹概率更高的主题，我们来管窥一二。

最后半小时主题ETF的涨跌幅排名中，我们可以看到，两大类主题反弹较为活跃。一类是TMT（科技+传媒+通信）+专精特新（机器人、母机）这类科技属性主题，特别是基本都有AI加成；另外一类是我光伏、新能源汽车等超跌白马主题。

前者容易形成抱团认同且弹性更大，而后者反弹空间理论更大，表面如此。

传媒有点溢价所以其实不应该排第一，但是值得一提。TA其实已经是这轮调整里跌得最少的主题之一了，因为其想象空间最大。AIGC、短剧、数据要素、元宇宙等等，基本面提升预期在明年。因此，总体筹码上其实最为牢固。

咦，有人说怎么还在提“基本面”，A股就是狗屎！对，但是炒作需要理由，就像春秋时打仗，得师出有名，自己品！

对TMT行业来说，人工智能引爆一系列产业革命，甚至推动了人型机器人等产业发展。但对于国内上市企业来说，明年是一个验证期。你到底是有没有从产业革命中受益，还是跟着老美瞎吹牛？所以，大家虽然看好，但是从炒作角度，还是将信将疑的。在互相怀疑的周期，最确定的最被追捧。

从概率上来说，AIGC这类应用端的受益是最可能的，外围算力、数据中心等也是相对确定的，而不提供专业服务也不受益于应用端的普通数字经济则是最不确定的。所以，不是好了就能一起瞎涨，因为A股上市公司确实骗子极多，除非市场整体流动回归，游戏传媒这些最被看好是有原因的，此外就是算力为核心的通信被追捧。

超跌一党则是光伏为首的新能源。理论上美元降息是对光伏行业的大利好，因为国外光伏装机都是靠贷款的，所以进入降息周期，将大幅提升海外装机意愿，中长线这是一个转机因素。但是，这里悬疑在于我们产能过剩的程度有多严重、海外贸易保护有多夸张，这个真不好说。所以，必须观察到大资产的态度反转、有利的业绩预报以及海外景气度反转，这几个共振才好确认底部。但不管怎么说，现在有人做多是好事，跌成这样真是毁三观。

总结一下，从今天盘面很有局限性地来看，两个布局思路，一个是行业有前景认同度高的，一个是超跌又有反弹逻辑的，两不沾的其实大体是跟着指数混的。定语要准，不要较真，参考为主。

从我们的流动性指模型来看，现在还是下行期，从上周三开始回落，我们也提示派发且不可低吸，不过这次窗口关闭快如闪电。现在没有仓位的话，就需要继续观察等待。

A股目前定价功能是混乱的，救市都没思路了，但是需要为价值回归的周期做好准备，如同可爱的TA重新回到你的怀抱。想解决一些主要的市场问题，如同洋米洋面外国大轮船一样其实挺遥远的。做好自己的功课，分享自己的研究，就是这样。