这几天，需要矜持一下，多做止盈，控制下仓位，顺便想想问题。

逻辑很简单，中概走弱，外加酒价问题，使外资再次爆砸茅台为首的核心资产。而景气周期的有色金属获外资大幅加持。外资只是一个侧面，但反馈出现在谁景气谁不景气。中长期景气最强的新能源需要消化几只龙头的中报预期。

市场整体跌得挺惨，但按我们的配置来，进退自如。

今天在周期持仓上大获全胜，我们重兵布局的一堆周期品种：钢铁、能源、稀土、有色、上证红利等连续刷新高度，使整仓在市场波动中游刃有余，调整中依然淡然自若。但是，不能不说这两天赚钱难度明显加大了。周期也不会永远涨，因此需要谨慎地看待后市。

比如说芯片，有台积电涨价的景气度加持，又有白酒调整形成的有利市场风格，然而今天走势不稳健。特别是中芯国际，让我们继续失望了。这种走势，要么是真不行，要么是洗盘，我是不愿意赌博，明天再不反弹，科技类持仓还要降。

在展望接下里行情之前，我们谈一个问题。

一个昨晚和铁粉们讨论的问题：这一波赚到的钱，是有多大比例来自于运气？

事实上，科技、新能源热潮起来后，和我们一起看好并且坚守的人应该也不少，虽然我们大举布局的时间可能更早。昨天我们连续两天创造了账户新高了，而且是以极低的回撤率做到的。这个时候沾沾自喜，就很容易是你的“巅峰”了。

每次得意洋洋地看曲线时，都更应该关注到风险。

市场的每一天，都几乎是带给投资各种意外，我们要努力把靠运气赚钱的比例降低，提升靠本事赚钱的比例。

因此，产投主线品种，也要做好转身的过渡准备。再看我们几周前给大家发的配置图。我们两大主线仓位之外的辅助持仓，近一周也全部创出了历史新高，而特别给大家增配的有色金属也是迎来了超级景气周期。

今天市场调整，我们整仓几乎无损失，就是这个配置的作用，因为我们更想靠本事赚钱，押注主线有运气成分。假设某天科技、新能源大幅调整了，我们的目标是要明显波动更低。哪天市场真正转向所谓价值了，我们要更快一步。这是配置型投资的目标。

不要陶醉在过去的成功中，不要把靠运气赚来的钱当本事。

下面几件事要注意：

1、关注市场新的资金洼地。这一波的钢铁、有色就是我们这周初果断配置的，资金有去那里避险抱团的迹象，现在成真了。任何可能吸收大量资金的主题，都会导致现在的持仓收益崩塌，必须以配置控整体；

2、关注核心持仓的止盈。比如收益每次够10%，就减仓10%，不要产生高位回撤的反向复利效应，也不要追求正向的复利收益。我们周一大举入场而在周二就总体止盈，保持精干的持仓，而景气度如果降低的话，总仓位要继续控制；

3、关注主线逻辑的强弱变化。芯片反弹，是因为国产替代、业绩大增、国家战略等。那么如果这些逻辑减弱了，也需要相对降低仓位，这个听起来复杂。那么比如，我个人对中芯国际的心态，业绩大涨都没有资金炒，那么说明热度降低了，明天就是最后的考验期。否则就把保底核心仓之外的相关仓位走掉了。不愿意打赌押注，长投是绝大多数人做不到的，90%的人短期赚不到钱就躁动了，少扯不实际的假设。我可能走早了踏空了，但是直接把后续利润回撤的可能性给封杀了！

认识太多的人，都在风顺的时候晒收益，然后在调整时亏光，这种都属于靠运气吃饭的。今年挑战多多，但是木鱼有十足的信心带领铁粉们靠本事从头吃到尾！

-展望后市-

这几天和大家讲了，主力仍然是短期思维。从主力资金数据分析，是越涨越卖，越跌越买，这不是散户的作风么？这样的行情之下，我们的AI除了重仓周期之外啥也不买。

需要矜持两天，等财报影响都消化掉。今天宁德时代高开低走已经教育投资者做人了，那么隆基、阳光电源这两只新能源龙头股的影响力也是不容小觑的，那么消费方面还有五粮液这个白酒二龙头。

龙头股的业绩，都是会给所在行业增加景气度的。

我们无论多看好科技和新能源，都在坚持长期的情况下关注短期的波动和表现，维持一个超低的回撤率是矢志不渝的目标。因此，从这个角度，短期一是要控制仓位多做止盈；二是聚焦景气度高的行业比如有色和稀土。优化配置来实现长期的总体目标。

能源和煤炭这些，明天早上出，上面对涨价非常不满，不要对着干！

钢铁，隔夜商品期货如果不稳健，也需要大幅止盈，这波收益也是很不错了，落袋为安。上级控制煤炭价格的举措，会对周期整体有影响，因此谨慎起见，周期止盈幅度可以加大。

仓位低了怎么办？谁说一直要高仓位！等中报压力消化完了再说，想每天吃大肉的往往都会咽下苦果的！

巴菲特说：你赚不到钱是因为你不愿意慢慢滴赚！

有色就是目前最强的景气品种，而新能源是长期最强景气品种，科技次之。只是下次科技真正启动，是以什么样的形式我们不得而知，我非常希望中芯国际明天带头，但不愿意押注，不强则弱，按原则控仓。每一次按原则操作，都是提升按本事赚钱的比例！

关于定投，今天继续投了质量。

定投这个就是在市场风格不对路的时候低吸降低成本，没啥好说的，价值白马能永远不起来么？我用实践来证明总有一天风格会变的。只是你不提前布局而后知后觉的话，就只有追涨站岗的份了。

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