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发布2020-06-09 14:32
"该行业发生了巨大的变化,未来显得模糊不清,尤其是旅游、航空、邮轮、酒店行业,所受影响巨大。现在要买航空公司股票风险更大"。
总的来说,他忍痛割肉航空股的原因就是三个字,"看不清"。
那么,在"看不清"之前,他必然是"看得清"的,那么他买入航空公司股票的投资哲学是什么呢?
我们首先来看看大神挚爱的宝贝儿有哪些。2019年底,十大重仓股为苹果、美国银行、可口可乐、美国运通、富国银行、美国合众银行、摩根大通、穆迪、达美航空和纽约银行梅隆公司。这些公司,普遍具有一些特点:行业巨头、竞争降低、现金流充沛、稳定增长预期以及很高的行业门槛。凡是满足这些条件的上市公司,都很有可能受到股神的青睐。而增长很快的科技股,由于"看不清"没有收到巴菲特的青睐,只有苹果这样双标科技和消费的股票算是例外,而IBM早几年就因为行业竞争加剧被老爷子直接扔光。如果要把满足这些条件的股票做成一只ETF,那么成分股完全可以复制巴菲特投资的股票池了,老爷子细心打理着自己的ETF乐在其中。
航空公司受到股神垂青,主要是因为近年来美国航空业基本进入了"四大天王"的垄断时代,利润和市场占有率都进入了稳定增长的阶段。
这完全满足了股神的选股标准,买了后就等着像可口可乐那样赚钱好了。看看达美航空和西南航空公司过去十年的业绩,香不香?
这些航空公司股票是巴菲特"看得清"的时候,耗费巨资买入的,而且是像买ETF一样一揽子买入四大航空公司股票。但是,当新冠病毒这样的"黑天鹅"降临时,老爷子面对史无前例的行业危机,果断承认自己"看不清"了,然后痛快淋漓地斩仓割肉,换取确定性的预期。
从航空股在大神手中的进出中,我们能体悟到什么?
一、只做"看得清"能搞明白的投资。
看不清的路你要走吗?不见底的河你要淌吗?在老爷子看来,看不清的情况下投资和赌博差别不大。
二、高手也可能因为各种原因出现投资失败。
投资一定是有风险的,老爷子看错航空股是第二次了,但是每次他都在投资大会上坦承自己的失败,并继续赢得更多人的信任。每一个投资人,都应该冷静地看待投资的失败,并坦然接受,吸取教训后在下一次走得更好。
三、在失败后可以迅速调整认知并作出断舍离。
知道错了,就立即消灭未来继续错的可能性,"断舍离"是投资不被长期套牢的主要战术手段。
航空股的一进一出,可以管窥投资大神巴菲特的投资哲学一角,那就是在只做自己看得懂的投资,一旦看不懂就要放弃。
同时我们知道,几乎每位青史留名的大神都有自己独特的一套体系,比如伯纳德·巴鲁克的投资哲学:
1、人性是最重要的,只求做好但不贪婪。
2、谨防任何人带来"内部"信息或"特别消息"这样的好东西。
3、不企图在底部买入,在顶部卖出。
4、迅速接受损失、处理损失。
5、仅持有几只可以持续关注的证券。
6、定期评估所有投资。
7、永远不将所有资金投资出去。
8、坚守自己最熟悉的领域。
显然,大神之间很多理念是共通的。当越来越多的人成为相对成熟的长期投资者后,要"长赢"就需要形成自己稳定的投资哲学并且长期坚守,而为了"常赢"而朝三暮四变更自己的理念是很难笑到最后的。
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