随着ETF成为市场主要的投资工具之一，我们在不断适应ETF投资时，也在逐步加深对ETF的理解，ETF产品对于改善我们的投资理念也有很大的帮助。总的来说，ETF从设计初衷上就是为了提升整个市场的流动性和稳定性，帮助投资者更好的参与市场，作为投资工具具有独特的价值。从以下几点可见端倪。

一、降低投资难度

做过投资的人都有体会，“成熟的投资者”这六个字是何等的代价沉重。一个投资者从零开始到形成自己的投资体系，往往要交高昂的学费。其中一个原因，就是选对合适的投资标的对于个人投资者太难了，需要研究股票的基本面，行业情况，发展前景，甚至还要学会估值方法。进行财务分析等等，这些要求对于很多投资者来说，显然门槛太高了。

市场无疑是希望投资者越来越多的，但高昂的门槛显然会让不少投资者望而生畏。这时候，ETF出现了。通常从ETF的名称就可以理解投资的指向性。例如，宽基类的指数ETF基金跟踪的不是像上证这样涵盖所有上海市场股票的综合指数，那对指导投资没有太大意义，而是相当于精选概念的指数。

比如，上证50就是50只价值投资的蓝筹股，纳指ETF跟踪的是纳斯达克100指数也就是纳斯达克里有代表性的100只股票，这些指数的成分股都是由专业团队来进行维护以保持其领先性。普通投资者直接进行投资，相当于把相当多的研究工作“外包”给指数开发商，直接享受了专业团队的研究结果，效果不会比专业投资团队差多少。更不用说在牛市的时候，指数行情更是碾压大多数股票的。而且ETF一买就是买一揽子股票，投资者心理也更容易接受。

二、简化投资过程

ETF是目前市场上最便捷的投资工具，在它出现之前，投资不是一件手续很简便的事情。比如买主动式投资基金，需要去基金公司开账户，然后申请，等两个工作日确认份额，还要付出相当的手续费，赎回也要等待开放窗口，同样麻烦；而投资债券、黄金甚至期货等也同样需要相当的流程和门槛，更不要说投资海外市场，实在是跨越千山万水一般麻烦了。ETF出现后，很多基金公司对接了相应的投资渠道后，发行了相应的ETF品种，使得一个股票账户就可以投资所有的品种，和买卖普通股票一样，这样的便捷性无疑提升了投资者入场一试的欲望，极大提升了投资的体验感。

三、提升投资的稳定性

监管明确支持ETF的发展，主要就是因为其有利于投资和市场的稳定。一个很显著的信号是，ETF交易免印花税。要知道这个印花税可是占了全部股票交易费用的一半左右，监管宁愿“出血”也希望投资者买ETF，可见维稳的意愿是有多么强烈。

我们知道，股票型ETF通过投资于一揽子股票而取代对单只股票的“押注”式投资，这样投资者可以避免被一只股票的风险影响到整体收益的情况发生。而集中买入卖出个别股票会对股价产生剧烈冲击，不利于市场稳定。而ETF投资的往往都是流动性高和风险低的一揽子股票，市场有波动时对个股传递的波动低。

在木鱼其他的文章中，木鱼大数据统计也表明，ETF基金的波动性显著小于成分个股的平均波动，而收益却超过绝大多数成分股。

四、引导投资更好的股票

金融的一个基本出发点就是，让资金能够有效率地运转到最需要的地方。无论从监管还是投资角度，都希望更优秀的公司获得更多的投资，同时投资能够进入到最需要投资的领域，从而使得金融运行得更有效率。分析ETF的种种特点，也不难发现其对价值发现和引领投资风格的作用。

指数代表最好的企业

上文提到，无论是上证50、沪深300还是国外的标普500、纳斯达克100指数都是包含着市场具有代表性的上市公司，投资者投资这些指数，就相当于投资指数背后的这些优质公司。比如上证50指数，是挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批优质大盘企业的整体状况。那么设置这些宽基指数ETF，实际上就是引导投资者去投资这些最好的企业。而科技50指数，则是引导投资“科技创新”比例最高的优质上市公司，这样的设计无疑是有着鲜明的指向性。

指数内涵是在主动变化的

纳斯克达和标普指数长期跑赢85%以上的主动管理基金，一个重要原因是那些基金经理其实是在和编制指数的机构在竞争。指数也会定期调仓，和一般基金是一样的，指数编制机构的专业性是非常强大的，而且指数本身具有高光特性能够自动吸引更多资金关注，因此市场表现更好。而另外一方面，指数编制公司，也希望自己的指数表现好，因此也是不遗余力地通过各种研究科学编制指数，提高指数的增长曲线。

ETF引领创新投资风向

ETF的领先，也常常体现在引领风向之上。2019年以来，半导体、人工智能、先进制造、5G等主题ETF基金不断涌现，也从很大程度上体现了市场对这些领域的重视程度和追逐的愿望。而随着社会的变革，国外甚至出现了对标第四次工业革命的创新指数以及跟踪这些指数的ETF基金，“投资未来”不再成为一句空话，这样的价值发现更有意义。

总结

ETF的设计充分体现了更加成熟的投资理念，在有效激发市场流动性的同时还促进市场投资导向更稳健和向良币聚集。可以预见未来ETF作为更先进的投资工具，会在市场中发挥更加重要的作用。