好了，应大家要求，新一期组装车间解析聚焦半导体芯片了。让我们带着对“国产替代”、“产业链安全”、“逆境反转”等美好的朦胧预期，来研究一些这些处于“底部”的ETF工具们。

首先，从以9995结尾的这只芯片ETF开始。这只ETF跟踪的国证公司的芯片指数，最大特点是成分股只有30只，因此平均市值高达324亿，可谓是机构的宠儿。

如果给它再加上市值更小的20只芯片类上市公司，就成了2760结尾的这只芯片ETF。这只ETF跟踪的是中证公司的中华半导体指数，成分股达到了50只，平均市值也相应降低到了164亿。而与此同时，权重股的平均权重比例也相应降低。

那么再给它加14只成分股，就是2480结尾的这只半导体ETF了，平均市值进一步降低到了136亿。这只ETF跟踪的是中证公司的全指半导体指数。

其实以上三只ETF就是目前市场上投资芯片半导体的主力品种了。不过，从它们还可以衍生出一些其他品种。比如在芯片ETF基础上，再加上其他电子制造如消费电子等，就成了电子ETF。

而在半导体ETF基础上，补充其他的先进制造比如工业母机、新能源汽车制造等，就成了智能制造ETF。

那么从过去一年的走势对比来看，成分股最少的芯片ETF表现最差。这也充分说明机构行情在过去一年的颓弱。而成分股越多，平均市值越少，其收益表现情况越好。

所谓机构行情，就是在宏观或行业景气周期，机构的主动配置行为。那么如果是弱周期，机构会被动减持。因此，弱周期，配置小市值反而可能更避险，小市值起码还有参与概念炒作的机会。但如果机构看到景气度反转，那么抱起团来也是惊天动地的。所以要看机构的风险偏好来选择。

那近期的AI行情来说，市值更小的半导体、电子等明显受益。

接下来看看半导体芯片概念的另外一大领地，科创板。

从科创芯片ETF开始。它是由50只科创板芯片成分股组成的，平均市值只有40亿。那么在它基础之上，添加软件和其他技术服务的成分股，再去掉小市值的，就成了科创信息ETF。这只ETF由于罕有相当多的软件股，因此算兼股顾数字经济了，平均市值90亿。

接下来，如果添加新能源及其他创业板大权重，就成了科创50ETF。其中有48%的芯片和其他信息技术，30%左右的新能源（光伏、锂电），还有10%的医药。

所以考虑科创50时，不要只想着芯片，而是要考虑周全，特别是那30%的新能源。

把三者放在一起对比。近期走势低迷的新能源显然拖了科创50的后腿，走势最弱。而科创信息（技术）则走势略强于科创芯片，其由于罕有的成分更综合有着较稳定的表现。

好了，以上就是组装车间的分析。

再花一点时间来聊聊主题现在的状态。

几乎所有的机构，都认为“产业链安全”在年内必有一炒。从份额统计上来看，相关主题大多数在近期市场总体低迷的情况下，在份额上持续增长。尤其是芯片ETF其规模超过了200亿，而科创50也成为全市场前三的存在了。

但是，什么时候出真正的政策，谁也不知道。预期这个事情，需要押注。

抛开对政策的朦胧预期，可以期待一下海外把他们的产业复苏预期传导给我们这边的时候。AI的新一轮革命开始，对于算力预期大增，对于芯片需求有望走强。而消费电子据说也有见底的迹象，比如液晶面板开始涨价。

行业基本面最差的时候可能接近了，这是政策之外另一个值得期待的地方。

不管是因为什么而值得期待，提前把工具准备，把预期做得更加准确，总会让有准备的朋友引领先机！

好了，永远坚持原创的木鱼ETF，希望以上分享对您有帮助。期待我们的集成电路产业，蒸蒸日上，打穿邪恶势力编织的铁网，也让大家的投资从中受益！