木鱼ETF-集智能和汽车于一身！这只新ETF基金是否会是应时代而生的宠儿？

发布2020-12-30 11:45

现在市场上主题投资品种越来越丰富，特别是有一些名称很诱人的品种比如我们之前分析过的“人工智能”，这个月“智能汽车ETF（515250）”又完成了募集，现在开始逐步建仓了。“智能”和“汽车”这两个令人激动的词组合在一起，令人遐想连篇。还是老样子，继续给大家理性分析一下。

首先，看看百度定义：“智能车辆是一个集环境感知、规划决策、多等级辅助驾驶等功能于一体的综合系统，它集中运用了计算机、现代传感、信息融合、通讯、人工智能及自动控制等技术，是典型的高新技术综合体。”

你要让木鱼给你解读，无人驾驶实际上是这类主题最大的一类应用，有可能改变生活节奏。而其他应用目前看起来只是锦上添花，算是一些舒适和辅助配置。但是创新的节奏不会停，在无人驾驶之后可能也会有革命性的应用领域。从未来的前景来看，中国每年2000多万辆汽车销售出去，其中就算100万辆汽车变成“智能”，这也不得了。

只是，前景看起来不错，但实际上好投资吗？我们先不看未来，看看现状。

即将上市的智能汽车ETF的核心是指数中证智能汽车主题指数，这个指数是我们研究的关键。木鱼最关注的问题是：纯不纯、权重合理性、潜力。

从指数编制规则上来看，这个指数是“将为智能汽车提供终端感知、平台应用的公司，以及其他受益于智能汽车的公司作为智能汽车主题待选样本，包括但不限于智能汽车硬件软件提供商，整车厂商，互联网厂商，行业应用供应商等”。也就是智能汽车上下游的相关厂商集中在一起，每个季度调整一次。目前有36只成分股，限制每只5%权重。

从木鱼粗浅的了解来分析一下十大成分股的纯正程度。

汇川技术 – 新能源汽车龙头之一，聚焦于各类汽车智能装备制造
立讯精密 – 消费电子龙头，能制造一些连接器、电线等等
三花智控 – 制造新能源汽车一些智能设备
韦尔股份 – 布局车载CIS和一些车用4G\5G射频芯片；
华域汽车 – 主要是做内饰和一些非智能配件的，关联性不强；
中科创达 – 无人驾驶、车联网投入很深，这个比较纯正；
中兴通讯 – 涉及车联网服务；
闻泰科技 – 投资了几千万入股车联网公司；
宏发股份 – 制造新能源汽车的一些关键零部件；
四维图新 – 地图服务；

总的来说，十大成分股中的智能汽车纯正程度有限。但这也是没有办法，指数公司也很难对个股涉猎智能汽车领域的深度有量化判断。最主要的问题是，这些公司大多数就是蹭了个概念，占主营业务的比例很低。

看看全部成分股，我们可以给智能汽车定个性：

智能汽车ETF = 没有锂电的新能源汽车 + 汽车电子 + 通信的白马组合。

当然，新生的事物都有个发展的过程，我们不能用它们现在的状态来判断未来的前景，但确实从现在的来看，还有很长的路。因此，权重配比比较平均也是合理的，这样会避免重蹈立讯精密在5G一家独大的状态重现，即使它根本不是5G股。

机构的文章强调了其过去的收益情况，但是过去这些公司基本上不是做智能汽车，那些业绩价值不大。那如果我们非要看看的，其实市场上已经有了几乎和马上上市的智能汽车ETF一模一样的LOF 161033，其实也是富国的，富国中证智能汽车LOF。