周五的市场，似乎又将是平淡乏味，而这个时候，证券板块却毫无征兆地突然爆发了！而且证券ETF以8.65%创造了2020年以来的第三大单日涨幅，厉害了！

今天证券涨幅，仅次于2020年7月大牛市的两次涨停，这能不让各路人马兴奋么！似乎意味着什么，你懂的！

而且，能在今年的ETF单日排行榜中打入前三，结束了游戏和传媒ETF二人转的局面，还带动相关品种一起刷榜了！木鱼的报表系统里有每日数据统计，大家可以去看看。

简单说说证券今天的大涨，说法很多，有说要降印花税的，有说打击空头的，当然听起来最靠谱的还是，上级提及“活跃资本市场”之后，主力预期将有一系列利好打出来，可能会有牛市！

那么问题来了，两年半死不活的市场，在证券大涨之后的市场应该如何看待？木鱼今天拉了一些数据，我们来看看历史的走势，可以找找规律。

首先，从周五的大涨来看，市场仍然有1000多只个股是绿的，主题方面，TMT主题走势仍然还是比较弱的。证券板块之外，近期政策利好比较集中的金融地产表现强势，而机构重仓品种消费、恒生中概等也跑赢了指数。中证1000、国证2000等中小市值指数涨幅都不到1个点，而且越小的股票涨幅越小。

应该说，今天的大涨颇有突然性，而且并不是所有人都相信牛市来了，更关键的是，市场成交并未放量的情况下，仍然存在明显的分化，这恐怕也是让很多人疑窦重重的地方了。这该如何解读？

我们接下来看看历史上的证券大涨。

2022年7月，是一次爆发式的全面牛市。

7月3日，证券ETF涨停，但当时的情况也和现在差不多，就是板块也存在明显的分化，很多人也搞不清楚。而过了一个周末，周一开盘大家都相信了，除了医药之外几乎是集体暴涨，连银行都涨停，分化程度大为降低。

因此，从历史规律来看，证券第一涨是抛砖引玉，而后续消息面、政策面的解读和消化之后，证券再度大涨大家就相信了。尤其对于当下，跌了这么久，没有信仰也是正常了。

不过，第二次大涨之后，从未来三个交易日走势来看，主力攻击的方向有相当的选择性，当时的热点军工、半导体和小票行情形成了持续突破。

我们接下来再看以后的大涨，可惜再无当年的连续行情了。

2021年5月14日，证券ETF大涨7.46%当日也出现了分化，但分化最大的是接下来5天的走势。当时市场主线新能源汽车以及锂电相关的有色金属继续发力，而证券则涨不动了，其他主题总体是健康向上的。

那一次的证券大涨，为市场从底部的一波反弹确立了基调，主力如果想开启一波反弹，用证券来开路。只是后面主题的走势，抓住主线能获得超额收益。

2021年8月18日，证券大涨6.93%，但是主题分化巨大。证券、银行权重表现出色，但沪深300、中证1000却只有1个点的涨幅，TMT板块走势还很弱。

后市证券仍有表现，但主题方面已经是严重分化了，新能源、顺周期主题涨幅巨大，但医药、白酒等机构主题则走出小熊市，证券的感觉就是为了给市场打开新格局，自己在后面功成身退了。

2022年3月16日，证券ETF大涨，给持续下跌中的市场带来了反弹的希望。由于市场总体超跌，因此当日都获得了不错的涨幅。但是接下来20个交易日，除了金融地产能源等顺周期品种之外，其他品种又开启了下跌。

这次反弹，是一次在市场下跌周期中的一次反击，后续开起了地产链条的一波主线行情。

从以上历史走势，我们可以粗略地总结出一些规律来：

1、 证券大涨，往往在短期给市场大多数主题带来企稳反弹的机会，在短期人气修复之后，主题分化逐渐显现；

2、 证券的暴动，往往孕育着新的炒作主线横空出世，在接下来的分化行情中，这些主线才是走得最远的，证券似乎是对所有的政策利好都会敏感；

3、 对证券ETF本身来说，大涨之后短期往往都是安全的，也给市场带来短期安全垫；

4、 新的炒作主线，也是当时政策和机构推崇的行业方向。从近期风向来看，金融地产收到了政策的大力支持，而与之关联的国企改革也受到各路机构认可。此外，民企扶持利好的恒生、机构利益核心的消费等品种、走向世界的中国汽车，也有较强的修复预期。

扩展思考一下下。

现在市场的主力，比以前更为狡黠，定价更为精准快速。如果后市，仍然像今天一样成交量无法明显突破，那么主题方面的分化必然会更为突出，而且会随着时间的推移而更加强弱分明。我们说了，证券暴涨往往孕育着市场风格的变化，以及新主线的诞生，那么这时候不宜指望雨露均沾式的普涨，而是把精力放在主线挖掘、布局和研究上。

展望下周的市场，近期如果有进一步的政策利好助推，短期小牛市有望展开。而如果没有，则证券刺激的人气可能为市场带来一段时间的观察等待期。但还是那句话，主线是关键，不要指望普涨，现在主力不傻，不会让偷懒的人赚钱。

好了，以上就是周末的研究分享，虽然是一家之言，但也是花了心思准备数据，为了给各位朋友带来更客观、理性的市场认知。

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