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木鱼ETF-医药板块霸屏排行榜 持续大涨后面临灵魂拷问……
发布2020-06-23 11:01
来源：上海证券报
对于投资来说，很多时候，大道至简，常识胜过一切！
生病吃药，这是常识。疫情来了，买医药股，这些大家都懂。今年以来，医药板块的表现逆天了！
绝圣弃智，相信常识，胜过万千！但能做到的人并不多，这可能就是投资的魔性所在。
医药主题基金霸屏
这是医药指数的表现：
根据统计数据，今年以来，生物医药指数的涨幅高达64.43%。在所有指数中遥遥领先。
从今年以来的各类资产业绩表现看，买入医药主题基金，结果可能只有两个字：躺赢！
统计数据显示，截至6月22日，在今年以来的偏股基金中，涨幅超过50%的基金，几乎是清一色的医药主题基金，即使个别基金不是医药主题基金，那也是重仓了医药股。
下面是医药主题基金的表现：
这是混合型基金的表现。再看看高仓位的股票型基金的业绩表现，更为抢眼，最高的回报已经接近70%。
亢龙有悔还是飞龙在天？
对于投资来说，很多机会是跌出来的，风险是涨出来的。在医药板块持续大涨之后，衍生出来三个问题：
第一，当前如何看待医药板块？
第二，行业内有还有细分子行业值得？
第三，选择获利了结卖出医药股的资金，他们接下来会买什么？
沪上某私募基金经理表示，今年以来，医药板块表现抢眼，当前医药板块的整体估值已经达到历史高位，但是从市场行情看，依然处于合理的位置。这同当前的市场环境有关系，国内外疫情持续存在的不确定性，使市场对医药股的参与热情会一直保持下去。
“需要辩证地看问题，任何一轮行情来的时候，都有外部大环境的支撑，如果单纯从静态估值看，没有纵向的比较，是没有实际意义的。”他进一步补充说。
某绩优私募基金经理同样认同当前医药股高估的逻辑。在她看来，应该辩证地看医药股当前估值，尽管已经大幅上涨，但是只要投资者情绪存在，接下来依然值得期待，“只要疫情压力没有得到根本缓解，市场热度就会持续，可能要持续到疫苗研发出来，或者人类对这个病毒有了更深认识，直到能够控制住疫情蔓延为止。”
不过，上述私募基金经理对涨出来的风险同样警惕。
当记者问到：如果你现在新募集了一个产品，会买入已经大涨的医药股吗？她明确表示：这个位置肯定不会买了，否则遭遇调整会有清盘压力，但是如果出现明显回调，就根据市场情况考虑买入。
多位接受记者采访的基金经理表示，对于已经大涨的医药龙头股，短期不会考虑再买入。但是对于疫苗、原料药等细分行业，会精选没有被市场演绎的个股买入。
华南某公募基金经理表示，当前市场追捧医药股的逻辑没有问题，不管是创新药、疫苗、医疗器械，还是医疗服务、原料药、CRO等细分行业，都是产业趋势明确并且未来发展空间巨大的投资方向，但在市场持续大涨之后，已经积累了一定的风险，不过对于龙头股来说，“除了贵没什么问题，但贵本身也是很大问题，很多公司已经把接下来好几年的成长都透支了。”
尽管感觉医药股已经很贵，但上述基金经理表示，会进行小幅减仓，但不会全部卖出。主要逻辑是公募基金的相对排名考核机制，大家都不敢轻易下车，“一个月前估值就不低了如果那时候你下车了，肯定会跑输基准，也会跑输同类基金，现在可以稍微调整仓位，但是肯定不会全部卖出。”
沪上某公募基金经理表示，创新药、CRO和医疗服务板块依然是长期值得的机会，接下来会重点疫苗和原料药板块。在他看来，尽管疫苗板块相关个股已经涨幅巨大，但是相对于巨大的市场空间来说，依然有很大的投资空间。在他看来，此次疫情为疫苗做了最好的广告，让全民防疫的观念深入人心，要新冠疫苗的研发进展。对于原料药板块，他表示该板块正迎来发展蓝海，不仅产业趋势向好，行业内部竞争格局正在持续优化，在带量采购持续推进的情况下，原料药企业的话语权持续提升，从原料药向制剂延伸的企业值得。
对于部分从医药板块获利了结的投资者来说，科技板块或为主要布局方向。
沪上某投资人表示，近期选择从医药板块获利了结的投资者，大多是短线趋势投资者，“过去一个月来，那些投资者一直在获利了结，但是，他们一边卖市场一边涨。”据上述投资人分析，对于趋势投资者来说，“哪里热就去哪里”，他们从医药板块获利了结后，依然会聚焦于科技成长板块，电子、芯片、新能源或为主要方向，“对于低估值的品种，他们参与的兴趣肯定不大”。
湘财基金总经理程涛表示，看好科技板块的表现，新一轮科技周期不因疫情而改变，不管是5G、计算机，还是传媒、新能源汽车等都将持续向好。
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