ETF主动投资与被动投资大不相同！五大差别理清思路！

有不少朋友询问ETF怎么投的问题。说句实话，现在这个时代，我们不要迷信权威！可以分享，但任何人说的东西都是一家之言，仅供参考。

要解答怎么投这个问题，必须依照投资方式进行区别对待！因为主动和被动投资完全是两套体系，必须区别对待，那么到底有哪些差别呢？我们今年在定投和主动投资的成绩，都暂时做到了市场前1%分位，可以稍稍分享一点思路，希望大家共同进步！

首先我们必须接受市场发生的变化：市场的慢牛逻辑要么说动摇了，要么说变得“很慢”，而且将长期高度分化。必须说，投资中要比以前带有更明确的价值主张！上图就是一个数据说明，近期上证指数虽然高歌猛进，但是主题方面分化巨大，而且绝大多数交易日都是大多数主题和大多数股票下跌的。你想随便找个低位的跟着指数混，没门儿！

因此，市场的交易风格变化使我们必须重新优化并考虑投资的选题方向、配置结构、交易节奏以及风险控制。

注意，这里主动投资默认就是像股票一样用证券软件直接在场内交易的方式，而被动投资则默认是用支付宝等客户端做场外定投的方式，后面不再解释。

总的来说，ETF主动与被动投资有五大不同：

1． 体验追求不同

主动投资适合时间充足、交易有瘾、对投资知识丰富的较为成熟的投资者，用技术、经验来获得收益；

而被动投资适合专注学习工作、对市场热点跟踪能力弱、有中长期视角的投资者，用格局、纪律来赢得收益。

前者往往对是否获得短期体验较为重视，而后者则起码有对于季度收益的格局预期。一句大实话，很多朋友说自己有中长期理念，但其实往往都是套了之后骗自己的！

请对号入座，当然也可以像我们一样两线一起，有时还能互相印证！

2． 选题思路不同

随着我们对全市场慢牛格局的看淡，我们不赞成以前那样模糊的选题思路。而且市场有大量的短期资金比如量化之类的，把所谓价值逻辑搞得稀烂。

因此主动投资方面不宜看得太长，就是抓短期热点以满足短期投资体验。短期不获利需要尽快确认失败重新把资金投入到新的热点方向上以提升资金使用率，非主线品种少格局不格局承认市场短期投资本质！

而定投的选题，则注重潜力和波段空间。比如我们年初说的要投“泡沫”，游戏和传媒就是最好例子。此外，消费、医药、恒生、新能源、半导体、宽基等大资产的绝对低位机会，也是把握的时机。

3． 入场阶段不同

此处必须说，反对一切无视无原则的定投方法，纯粹是瞎送管理费！

主动投资应把握市场右侧趋势机会，把握主升机会在短期尽快确认收益。而定投则是一种越跌越投的低位配置思路，由于我们不知道会有多低，所以分批入场摊低成本，降低风险。

主动投资可能会错误地认知右侧投资机会，而被动投资则可能经历漫长的布局窗口，这也是入行阶段不同造成的。

当然，你可以决定自己的玩法，但是按我们的经验，分得清楚一点，会在操作中有的放矢容易把控交易原则。

4． 操作周期不同

主动投资最理想的目标是试出类似于AI这样的主线行情，但大多数时候都是小波段小空间，如果没有持续行情的预期之下，要尽快离场把资金投入新的热点之中。因此平均每次的投资周期是很短的，因此大主线机会是稀缺的。而市场上大量的短线量化资金更是短到离谱，你如果主动投资随便格局，就是被收割。

而定投，则获得收益的周期可能会很长，有些主题比如医药等投两年不一定有10%的收益，而投传媒都止盈4、5次了。定投，就是因为不确定，所以才间隔开投资，还要做好配置，防止选题错误了把时间成本耗在里面了。

5． 风险控制策略不同

主动投资方面，主要是两大风险策略，一是主动判断，见势不妙走人；二是建立了交易纪律，比如单次亏损5%无脑走人等。而被动投资，一是做好网格化止盈，比如8-10%收益时减掉利润；二是趋势拐点是机械减仓，比如我们定投报表里的提示日期；三是主题方向大逻辑减弱时调仓，比如我们去年七月将所有新能源汽车和光伏持仓调整为双创50，少亏十几个点也是成功。

其实还有很多地方，就不多讲了，怕大家头晕。而其实以上每一点，都足以写一篇文章了，以后详解吧，看大家的建议！

-总结-

要回答怎么投这个问题，可以写一本书，但是要从搞清适合自己的投资方式开始，正本清源，让接下里的脚步踏对！

本文既是回答热心粉丝的问题，也是木鱼实战心得的纯分享。必须说，市场一年比一年挑战，各路主力、超大主力都在打咱们的主意，更清晰地认知自己，选择合适的方式，适用不同的策略，才能在这市场分一杯羹！

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