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木鱼ETF-趋势投资当道！详解如何用ETF把握主题投资机会，迎合大势！
发布2021-02-09 17:05
木鱼的圈子帮助众多的朋友完成对成长主题的定投建仓，近期也是连续获得了收获，不但在中小票股灾中毫发不损，而且成功地把握住了趋势的机会以低成本上车。对成长主题的，30日、20日窗口进行定投，就是把握趋势机会！
去年7月以来，入驻头条之后，木鱼就一直倡导大家进行趋势投资。这两个月，市场分化格局显著，但是我们用ETF把握趋势投资机会却如鱼得水，尤其是带领圈友们无视市场波动稳健向上让很多朋友获得了信心。今天木鱼再分享一下自己的市场观点和投资逻辑。本文超过3000字，配图十余幅，是木鱼诚意的分享之作，希望大家喜欢！
首先我们现在应该有个共识，那么目前市场投资的主线是由成长价值观所驱动的，这个大逻辑下，你不管是什么样的主题，如果有以年为单位的成长趋势，那么市场会有更高的认同程度。那么这种认同程度呢，往往就形成了趋势性的投资机会。
比如：
- 军工，景气度大幅提升，强国必须强军，大多数军工企业业绩超预期，并且有持续可能性；
- 消费，得益于中国巨量人口的消费升级，不成长不可能；
- 新能源汽车，再过10年就没有燃油车了，自己想…
成长就是代表一个长期的趋势，是一个有相当周期长度的概念，下面是木鱼的几个观点。
1、成长的趋势上不见顶
现在我们的资本市场改革其实也是偷懒，原则就是照搬美国。美国资本市场的核心资产在过去10年出现了惊人的趋势性成长，而且这个成长是具有惊人的韧性的。龙头股形成垄断优势后，赚钱越来越容易，毛利越来越高，竞争优势越来越大，成长没有天花板。美国的市场如此，我们如果照搬，学会两三成也已经是难以想象的大蛋糕了？你要置身事外么？
那么有朋友也说了，现在的抱团股就是这个走势，但是难道能一直抱下去，市盈率都这么高了，茅台都有60倍了，难道要到100倍，这样就不符合价值投资了。
这里其实有两个逻辑。
第一，成长龙头股需要用持续不断增长的业绩增长来使市盈率和估值变得合理。
美国的谷歌、苹果等巨头一涨十年，靠的就是稳健和不断增长的业绩，而且大多数时候，都超预期！往往是一公布财报，市场又会发现增长的潜力！因此，到了今天，
第二，只要资金认可的龙头品种，一旦形成了趋势，就算估值过高，市场容忍度也很高
如今，宁德时代市盈率已经高达200倍以上，今年受疫情影响业绩也不算突出，但是市场认可其锂电龙头地位，券商直接给出450的目标价，面对400多亿的限售解禁压力，市场照样认可！近期再度重返400元上方！
成长趋势不能随意预判顶部，很多散户朋友总是觉得位置太高了，“涨多了就会跌”，但其实已经看破趋势效应的主力，就利用这个过时的意识来让散户踏空！没有“新冠”疫情那样的系统性风险，这个趋势就很难被打破。而实际上，这次疫情也没有打破这个节奏！
2、非成长的趋势可能下不见底
非成长趋势就代表着市场的资金在中长期不认可。我们市场上有很多看起来基本面相当不错的，但就是主力不愿意持续做多。这是什么原因呢？
第一，很多投资品种短期业绩也好，但是主力需要的是长期的基本面成长，这就是确定机会。
比如我们国内估值非常低的银行，它具备估值修复的价值，但是没有成长的预期。因此从走势上来说，经常出现涨上去又跌回来的这种感觉。银行中的成长龙头也是有的，比如招商银行、平安银行、宁波银行他们是具备成长性趋势的，但是银行整体是没有这个趋势的。
其他的比如早已经跌破净资产的基建类等等，不管业绩多好机构都不去配置。价值投资的理念现在也需要新的理解角度了。现在的投资主线，其实并不以你的实际价值有多高为准，而是以你的内在成长机会和空间有多大为主线。
第二，流动性无法满足大资金进出的需求的品种不被青睐
就比如我们这一轮变相股灾的受害者。机构募集来了几千个亿，但是他们不愿意投中小市值的股票。这是因为要投每一家公司都得有投资研究，就算做了投研而每家公司你有可能只能投几千万元，因为投的多了自己就成庄家了，如果要如果要如果要离场，就能轻易的把股票砸的跌停。因此很多大主力干脆一眼都不去看这些小品种，这其实和价值投资不符。
第三，“定价权”把握的难度大也不行
又回到了银行，银行里面有大量的社保基金，股价一上涨，社保就有减持的欲望。同样的事情发生在半导体，芯片龙头股一涨，国家大基金就要减持。这样市场的主力资金就就会很难控制这些股票的价格。而证券和芯片又有另外一层，大量的散户习惯于过去的牛市思维和被机构各种声音忽悠过多，对于证券和芯片有着难以解释的信仰和情怀。因此这几类品种中有着大量的散户筹码，主力拉升难度比较大。同样的还有5G，听个名字觉得新鲜就入场了，结果根本没有任何趋势。
3、 趋势不能由主观解读，是市场客观运行的结果
我们常常发现，市场上对于各行业的研报全部是看好的，因为行业分析师也是跟着自己的行业走的，有一叶障目的嫌疑。
比如5G，虽然市场把它的前景讲的非常好，但是它的走势实际上是短线风格突出的，结果机构一方面在说他的前景多好，一方面根本就不去持续做多，反而在不断地卖出。因此我们讲有没有趋势实际上是走出来的。而且我们并不要期待从这个趋势一开始就能把握，我们只是很普通的投资者。此外，“牛市旗手”证券也成为了大笑话，情怀没有价值。
如何把握趋势投资机会
OK，我们以上已经把趋势投资的一些逻辑讲的比较清楚了。
那么用ETF来把握趋势，投资机会实际上是目前最容易做到的。
我们举个例子，深100ETF。它就是包含了所有在深市上市的龙头股，那么要把握龙头股行情的话，选择深100实际上是非常好的选择。
我们拿一只经典的抱团主动基金LOF的走势和他做了对比，其实可以看出走势是一模一样的，你其实只需要投资深100ETF就和投这只主动基金的效果是几乎是一样的，而这只主动基金实际上也是为ETF打工。现在很多抱团型的主动管理基金的逻辑其实跟ETF一模一样，把市值最大的股票挑出来，用新的募集来的钱持续去买。这样就形成了趋势。
在趋势过程中，强势的龙头股的市值会越过越大，这这这就给了收入一揽子龙头的ETF，以趋势成长的特征。市场现在的格局就是以龙头为准ETF投资也是龙头为主要权重，那么投资ETF就是投资一揽子龙头股票。把握了龙头，就是把握了趋势。
ETF更有价值的一点是它的价值规律比股票更稳定。它的波段特征显然要比股票稳健的多，而主动基金因为投资逻辑不清晰，持仓不透明，也无法让我们有比较清晰可用的投资技术来辅助判断。比如木鱼开发的ETF交易系统，正因为ETF可以像股票一样被分析，这个时候需要投资者自己更好的把握趋势性，投资机会。ETF，你应该多看一看。
一个月以来。木鱼的圈子帮助众多的朋友完成对成长主题的定投建仓，近期也是连续获得了收获，不但在中小票股灾中毫发不损，而且成功地把握住了趋势的机会以低成本上车。对成长主题的，30日、20日窗口进行定投，就是把握趋势机会！
上一次车，就能舒服地把握趋势投资机会半年甚至一年以上！很多朋友已经认识到，不把握趋势投资，而是去追逐小概率的反趋势机会往往面临激烈的博弈，胜算真的不大！看几个趋势投资的例子。
酒，长牛趋势市场最强认同。在1月下旬对白酒质疑声最响亮的时候，三次定投，两次止盈！因为，趋势足够强！
新能源汽车ETF，强趋势有了低吸定投窗口，当然把握！定投三次，止盈一次！
国防ETF，敢于在趋势中调整波动中理性投资，定投两次，等待持续获利！
最后，还有一个友善的建议：搞趋势投资，一天看两次盘足矣，不要盘中胡思乱想！
总结
本文是写给我们的亲爱的粉丝们的，目的是让大家更深入地理解木鱼的投资逻辑，也可以对大家的成长有更好的认识。无论你是投主动管理基金，还是自己被动投资ETF，甚至是炒股，理解市场的大势无疑如虎添翼！在过年的假期中，可以时不时看看历史走势，对照体会一下！感谢关注木鱼，有条件的朋友，可以选择加入木鱼的“木鱼ETF圈”，既是让自己有更丰富的学习交流机会，也是对木鱼团队的有力支持！
去年7月以来，入驻头条之后，木鱼就一直倡导大家进行趋势投资。这两个月，市场分化格局显著，但是我们用ETF把握趋势投资机会却如鱼得水，尤其是带领圈友们无视市场波动稳健向上让很多朋友获得了信心。今天木鱼再分享一下自己的市场观点和投资逻辑。本文超过3000字，配图十余幅，是木鱼诚意的分享之作，希望大家喜欢！
首先我们现在应该有个共识，那么目前市场投资的主线是由成长价值观所驱动的，这个大逻辑下，你不管是什么样的主题，如果有以年为单位的成长趋势，那么市场会有更高的认同程度。那么这种认同程度呢，往往就形成了趋势性的投资机会。
比如：
- 军工，景气度大幅提升，强国必须强军，大多数军工企业业绩超预期，并且有持续可能性；
- 消费，得益于中国巨量人口的消费升级，不成长不可能；
- 新能源汽车，再过10年就没有燃油车了，自己想…
成长就是代表一个长期的趋势，是一个有相当周期长度的概念，下面是木鱼的几个观点。
1、成长的趋势上不见顶
现在我们的资本市场改革其实也是偷懒，原则就是照搬美国。美国资本市场的核心资产在过去10年出现了惊人的趋势性成长，而且这个成长是具有惊人的韧性的。龙头股形成垄断优势后，赚钱越来越容易，毛利越来越高，竞争优势越来越大，成长没有天花板。美国的市场如此，我们如果照搬，学会两三成也已经是难以想象的大蛋糕了？你要置身事外么？
那么有朋友也说了，现在的抱团股就是这个走势，但是难道能一直抱下去，市盈率都这么高了，茅台都有60倍了，难道要到100倍，这样就不符合价值投资了。
这里其实有两个逻辑。
第一，成长龙头股需要用持续不断增长的业绩增长来使市盈率和估值变得合理。
美国的谷歌、苹果等巨头一涨十年，靠的就是稳健和不断增长的业绩，而且大多数时候，都超预期！往往是一公布财报，市场又会发现增长的潜力！因此，到了今天，
第二，只要资金认可的龙头品种，一旦形成了趋势，就算估值过高，市场容忍度也很高
如今，宁德时代市盈率已经高达200倍以上，今年受疫情影响业绩也不算突出，但是市场认可其锂电龙头地位，券商直接给出450的目标价，面对400多亿的限售解禁压力，市场照样认可！近期再度重返400元上方！
成长趋势不能随意预判顶部，很多散户朋友总是觉得位置太高了，“涨多了就会跌”，但其实已经看破趋势效应的主力，就利用这个过时的意识来让散户踏空！没有“新冠”疫情那样的系统性风险，这个趋势就很难被打破。而实际上，这次疫情也没有打破这个节奏！
2、非成长的趋势可能下不见底
非成长趋势就代表着市场的资金在中长期不认可。我们市场上有很多看起来基本面相当不错的，但就是主力不愿意持续做多。这是什么原因呢？
第一，很多投资品种短期业绩也好，但是主力需要的是长期的基本面成长，这就是确定机会。
比如我们国内估值非常低的银行，它具备估值修复的价值，但是没有成长的预期。因此从走势上来说，经常出现涨上去又跌回来的这种感觉。银行中的成长龙头也是有的，比如招商银行、平安银行、宁波银行他们是具备成长性趋势的，但是银行整体是没有这个趋势的。
其他的比如早已经跌破净资产的基建类等等，不管业绩多好机构都不去配置。价值投资的理念现在也需要新的理解角度了。现在的投资主线，其实并不以你的实际价值有多高为准，而是以你的内在成长机会和空间有多大为主线。
第二，流动性无法满足大资金进出的需求的品种不被青睐
就比如我们这一轮变相股灾的受害者。机构募集来了几千个亿，但是他们不愿意投中小市值的股票。这是因为要投每一家公司都得有投资研究，就算做了投研而每家公司你有可能只能投几千万元，因为投的多了自己就成庄家了，如果要如果要如果要离场，就能轻易的把股票砸的跌停。因此很多大主力干脆一眼都不去看这些小品种，这其实和价值投资不符。
第三，“定价权”把握的难度大也不行
又回到了银行，银行里面有大量的社保基金，股价一上涨，社保就有减持的欲望。同样的事情发生在半导体，芯片龙头股一涨，国家大基金就要减持。这样市场的主力资金就就会很难控制这些股票的价格。而证券和芯片又有另外一层，大量的散户习惯于过去的牛市思维和被机构各种声音忽悠过多，对于证券和芯片有着难以解释的信仰和情怀。因此这几类品种中有着大量的散户筹码，主力拉升难度比较大。同样的还有5G，听个名字觉得新鲜就入场了，结果根本没有任何趋势。
3、 趋势不能由主观解读，是市场客观运行的结果
我们常常发现，市场上对于各行业的研报全部是看好的，因为行业分析师也是跟着自己的行业走的，有一叶障目的嫌疑。
比如5G，虽然市场把它的前景讲的非常好，但是它的走势实际上是短线风格突出的，结果机构一方面在说他的前景多好，一方面根本就不去持续做多，反而在不断地卖出。因此我们讲有没有趋势实际上是走出来的。而且我们并不要期待从这个趋势一开始就能把握，我们只是很普通的投资者。此外，“牛市旗手”证券也成为了大笑话，情怀没有价值。
如何把握趋势投资机会
OK，我们以上已经把趋势投资的一些逻辑讲的比较清楚了。
那么用ETF来把握趋势，投资机会实际上是目前最容易做到的。
我们举个例子，深100ETF。它就是包含了所有在深市上市的龙头股，那么要把握龙头股行情的话，选择深100实际上是非常好的选择。
我们拿一只经典的抱团主动基金LOF的走势和他做了对比，其实可以看出走势是一模一样的，你其实只需要投资深100ETF就和投这只主动基金的效果是几乎是一样的，而这只主动基金实际上也是为ETF打工。现在很多抱团型的主动管理基金的逻辑其实跟ETF一模一样，把市值最大的股票挑出来，用新的募集来的钱持续去买。这样就形成了趋势。
在趋势过程中，强势的龙头股的市值会越过越大，这这这就给了收入一揽子龙头的ETF，以趋势成长的特征。市场现在的格局就是以龙头为准ETF投资也是龙头为主要权重，那么投资ETF就是投资一揽子龙头股票。把握了龙头，就是把握了趋势。
ETF更有价值的一点是它的价值规律比股票更稳定。它的波段特征显然要比股票稳健的多，而主动基金因为投资逻辑不清晰，持仓不透明，也无法让我们有比较清晰可用的投资技术来辅助判断。比如木鱼开发的ETF交易系统，正因为ETF可以像股票一样被分析，这个时候需要投资者自己更好的把握趋势性，投资机会。ETF，你应该多看一看。
一个月以来。木鱼的圈子帮助众多的朋友完成对成长主题的定投建仓，近期也是连续获得了收获，不但在中小票股灾中毫发不损，而且成功地把握住了趋势的机会以低成本上车。对成长主题的，30日、20日窗口进行定投，就是把握趋势机会！
上一次车，就能舒服地把握趋势投资机会半年甚至一年以上！很多朋友已经认识到，不把握趋势投资，而是去追逐小概率的反趋势机会往往面临激烈的博弈，胜算真的不大！看几个趋势投资的例子。
酒，长牛趋势市场最强认同。在1月下旬对白酒质疑声最响亮的时候，三次定投，两次止盈！因为，趋势足够强！
新能源汽车ETF，强趋势有了低吸定投窗口，当然把握！定投三次，止盈一次！
国防ETF，敢于在趋势中调整波动中理性投资，定投两次，等待持续获利！
最后，还有一个友善的建议：搞趋势投资，一天看两次盘足矣，不要盘中胡思乱想！
总结
本文是写给我们的亲爱的粉丝们的，目的是让大家更深入地理解木鱼的投资逻辑，也可以对大家的成长有更好的认识。无论你是投主动管理基金，还是自己被动投资ETF，甚至是炒股，理解市场的大势无疑如虎添翼！在过年的假期中，可以时不时看看历史走势，对照体会一下！感谢关注木鱼，有条件的朋友，可以选择加入木鱼的“木鱼ETF圈”，既是让自己有更丰富的学习交流机会，也是对木鱼团队的有力支持！
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