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发布2020-09-10 14:36
它就是创精选88ETF,9月10日收盘跌幅高达6.4%,领跌整个市场!话说我们以前就谈起过这只ETF,只是被快速地“淘汰了”。
7月11日我们有一篇文章“《牛市选基金纠结!创业板50、创蓝筹、创成长和创精选88 ETF哪个好 》”。在里面,创精选88成为第一只被淘汰的品种,结果我们并没有继续分析下去。
然而,今天创精选88的崩溃并非是因为流动性问题,而是它包含的创业板低价成分股太多了,被“洪水”冲垮了大堤!我们都知道,ETF的成分股一般是市场的白马龙头品种,而这只ETF为何如此骨骼清奇,有负“精选”盛名,我们继续看。
首先,这只ETF跟踪的指数是国证创业板中盘精选88指数,这个指数听起来就很特别,两个关键词,一个是中盘,一个是88。这个指数编制规则是“剔除成交额较少、大股东质押率和商誉占比较高的股票,选取总市值排名在中盘的88只股票”。这里要注意,这个ETF不是精选创业板88只好股,而是市值在中间的88只股票!这也许是一种创新,其指数编制有两个目的:
一、中盘股比大盘股股性更活跃,而稳定性又比小市值高,避开白马和渣的出奇兵;
二、88只成分股能够更好地分摊风险。
然而,创精选88一直以来并不受市场追捧,在木鱼看来这种想取巧创新的思路往往使其两头不讨好,既不稳又不灵。
再看看主要成分股情况,可见其成分股权重是分得相对很平均的,没有龙头理念,完全靠集体力量。
从8月24日到9月9日的分析来看,创88确实大幅领先创业板,这是因为创业板龙头生物医药等高价品种大幅下跌,而不少资金转而进入炒作低价品种,短期内确实创88跑赢了市场。只是,今天6.4%的暴跌最终使得二者重新回到了同一条起跑线上,创业板昨天4.8%的暴跌也相形见绌了。为何今天如此爆裂?还不是被真垃圾品种的20CM带动的,可谓是涨的时候分润不够,跌的时候结结实实。
总得来说,创精选88独辟蹊径骨骼清奇,把市值中间部分的股票截取下来以实现其“精选”的目标,最终仍然属于无特色无流量的品种。它的设置有两大问题:
1、 无法吸引流量。
市场资金炒作集中于龙头品种,中间层品种很难受到流量关注,好股市值不可能不高,使创88一直无法成为主流ETF品种,这些成分股也很难受到ETF流量关注而有额外表现!
2、 选股规则自毁成长逻辑。
创88一旦诞生了牛股,就会因为市值增加而脱离中间88只股票的范围被调出成分股,这个ETF不可能牛起来,因此根本谈不上是成长品种!
这样的品种,自然无法吸引木鱼,甚至两个月前第一眼一看就扔到一边去了。但是启示我们选择ETF,一定不要被名字忽悠了,要注重ETF的内涵选择与投资预期相符的品种,这样才不会经常被闪腰!
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