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木鱼ETF-一天两个利空砸崩热门赛道!但最需警惕的还是常态化交易拥挤!

发布2022-08-31 21:10

“宁德时代遭巴菲特下属公司减持!”

“逆变器出口数据遭媒体质疑!”

 

然后,砰!!!

 

 

这两个利空消息在一天之内来袭,把光伏和新能源汽车都砸了个底朝天。成长龙头大跌的同时,不少机构抱团资金涌向茅台为首的低位消费品种,这又导致成长小票行情低迷,最终超过4100个股下跌收场。

 

两把飞剑从天降,万里江山绿连天。

 

 

而在盘中,也有激烈博弈。外资翻云覆雨,引导了盘中短线走势,中午前后一个大拉升有诱多嫌疑,而后快速回落又导致盘面跳水,尾盘更是因为主要指数调仓出现大幅流入姿态。但尾盘流入的资金,往往次日很多短期盘回吐,注意一下。

 

 

新能源大跌,是不是风格变了?木鱼周末文章中分析过,目前还是低位避险抱团性质,但是宜均衡配置,可关注中概恒生、消费、旅游等品种。至于新能源的问题,我们讲过,龙头股高位利空或是有新热点出现,就是离场减仓时机,因此在比亚迪7月出现减持传闻时已经大幅减仓新能源了。

 

 

至于新热点,还没出现,酒、地产、旅游甚至金融等目前还是修复好避险行情,要抱团起来必须有更强的逻辑出现,现在我们持仓这些品种就是短期过度一下。对于新能源还能不能持有的问题,场外7月减仓后继续坚定按规矩定投,场内还有底仓,准备网格加回来。新热点不产生,就不必一跌改三观。现在赚钱肯定是很难的,心态保持好,少亏不亏就是目标。

 

 

对于后市,今天的一切都是博弈行情中出现的结果,决不意味某个主题自此开启大行情了。因此,这个阶段,要么不参与了,要参与木鱼继续认为均衡配置较为理性,控制好仓位等待确定性增加。确实没本事预言明天能涨能跌,市场博弈味太重不猜。

 

不过,今天主要想谈谈的其实是交易拥挤和过度分化的问题,以及因此产生的交易风险问题

 

任何赚钱模式,在中国被玩坏的速度,比国外快几倍。比如P2P这个东西,老霉先搞的,lendingclub现在都还正常运行,我们后发而至结果一两年时间就搞到人家的10倍规模,进而乱象丛生甚至导致社会层面大量普通人信用杠杆加剧和崩坏。

 

 

那么对于投资也是,啥热门追啥,猛追那种。这几个月,我们可以发现,如果市场有热点,各路资金会快速把雪球滚大,各路人马包含散户甚至是机构更是以打板为荣,研究的都是让别人怎么接力的学问。而如果不是热点,那么一点都不投,赚快钱的思维也让市场分化无比激烈,远超美国。

 

 

慢牛,在A股不存在的。如果一个主题要涨,那么过去要慢慢来六个月的话,现在一个月搞完,然后呢?跌下来也是同样的速度。而且,这些资金中大多数都是短期资金,炒完走人,最后一地鸡毛。这就是交易拥挤,要涨时一起抱团,下跌时互相踩踏,波动加剧,行情变短!

 

 

 

根本原因,中国人太想也太急着赚钱了。这种“勤奋”吓坏过很多外国人,比如导致众多国家当地的便利店、菜场倒闭,“快”让我们具备竞争优势。但同样也让行情来得快去得更快

 

 

交易拥挤和过度分化的加剧,导致不断加大的交易风险需要重视。市场的交易结构不稳健,使大涨大跌成常态化,而且由于市场总体空间十分有限,最后往往是零和的。也许是市场有效性提升,也许是我们天生爱投机,行情的节奏加快、波动加剧是不争的事实,也很令人苦恼。投一个长期主题,刚上车没多久就跌回去了,这行情太难把握了。

 

全民投机短线,使热门主题快速拥挤和踩踏,使市场总体分化程度扩大,让较好的投资体验成为奢望。

 

我们该做点什么来适应?木鱼还在思考,现在思维还比较浅薄,有几个想法。

 

上策:非牛市不入场。只有牛市,才能行情连续、分化降低。不过这个有点高估人民群众的定力了,连续涨上几天,都会急着入场,甚至卖房入场。但入场了后,一旦发现不是牛市,想撤就难了,然后各种折腾,人在江湖身不由己各位秒懂。这个有点乌托邦了。

 

中策:做真正的价投。木鱼之前说,价投在A股已经沦亡了,但这个不绝对,应该说,较长的周期里,优质企业和景气行业依然有兑现预期的能力,但中短期由于波动较大,总会引起理念的动摇。比如投金融、酒、国产软件等,看着别的主题飞涨,你的持仓由于分化太大根本不动,可能几个月就追随热点了。

 

下策:努力比主力快半拍。这个最难,要比主力早进早出非常挑战,因此是下策。拿比亚迪来说,外资率先知道了比亚迪的实物股票转为电子股票准备减持了,你跌了才知道;拿今天光伏来说,盘中才传出来逆变器数据的利空,你懵圈了后才知道。当然,你可能能用技术分析等做到,但那就是属于很少数高手的世界了。

 

 

当然,也有人说,做逆周期投资。但让你等地产、旅游甚至银行,你等得及么?市场一股股浮躁劲天天在侵蚀你那宝贵的信念,难!当然,你能做好定投也是一种解脱的方法,但是主动投资的话,真是非常挑战,格局这个东西,不能随便讲!

 

木鱼正在努力做大数据分析来判断拥挤程度和应对方法,但未必能成功,特别是对于按日进展的快速波动行情来说。

 

在我们最新版的日更新的定投报表中,已经加入了系统自动计算的参考波段减仓点了。现在如此激烈的波动行情,为了投资体验,可以选择灵动一些。

 

好了,今天主要是讲了下现在交易风险提升的根源,以及分享一点思路。讲实话,市场几乎每个月给我们一个新挑战,不断考验我们的意志、耐心和能力,更是心性的磨炼。

 

与时俱进,木鱼水平有限,但乐于分享,感谢各位的关注!

 

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