首只光伏ETF（515790）在12月18日上市了，开市大吉，特别是中小投资者们的热情使得首日表现稳健出色，不负众望！

这几周以来，有众多的朋友希望木鱼来分析光伏ETF，能不能投资等等问题，但木鱼为何之前并不情愿进行专题分析？其实很简单，基本面没有问题写不出新东西，而技术面位置太高入场机会把握不大，最重要的是中证光伏指数的数据不全。但这两天，圈友们的求知欲又感染了木鱼，一次你专门写了程序量化了一个"光伏龙头指数"来辅助分析，因此才有了这一篇。

从基本面来讲木鱼观点：从光伏这个产业来看，毫无疑问是继新能源汽车之后最确定的成长主题，投资价值是毋庸置疑的，这个是市场共识，木鱼也非常认可。特别是业绩已经处于爆发中了，行业优势不依赖任何外力，这与芯片这类情怀大于实力的主题截然不同。木鱼对光伏行业的基本面分析就不深入做了，看机构写的够了，不再赘述。

但是有两大问题相信是热情的粉丝们希望木鱼来解答的，这也是一般机构研报难以客观回答的：

一、光伏ETF是否能反映出行业的发展；

二、如何投资，怎么投；

先来看看光伏ETF的情况

先看看十大权重股

十大权重股占比超过62%，妥妥地突出龙头价值。由于设置了最大权重10%的比例，因此隆基没有一家独大，流通市值只有隆基一半的通威照样有着相当的权重比例。这里，通威超过10%的限制是因为近期涨幅较隆基高，因此暂时是这个比例。

 

而流通市值600多亿的阳光电源由于近期涨幅巨大，权重也达到了8.6%。这也是ETF的价值，能很动态地把龙头股的成长反馈到权重中，使得ETF足以击败大多数成分股。

从入选成分股来说，没有大的问题，木鱼认证。也就是先导智能收入比例里光伏不大，占第四有点高，同样中天科技也是如此。其他基本配得上，其中特变电工这类老牌输变电企业，也大举布局多晶硅，成为隆基的主要供货商，入选有道理。正泰电器、中环股份等这些企业目前市盈率还比较低，理论上还有补涨机会。如果看基本面，隆基以行业最高的净利率和最大的生产规模确实牢牢地占据了龙头宝座。

总的来看，光伏ETF比近期要上市的农业ETF、食品ETF都更能准确地反馈行业现状，把握龙头品种投资趋势。光伏ETF是合格的投资工具。

再来看看如何投怎么投的问题

由于中证光伏指数运行和公开数据不足，木鱼花了一点功夫，以十大权重股反推出了一个"光伏龙头指数"来帮助我们理解主题的技术面。

这个指数今年涨幅是230%，可以看看隆基股份今年涨了233%，通威涨了160%，阳光电源涨了480%，涨幅确实惊人。

 

那么中证公司网站上，中证光伏产业指数今年涨幅85%。可见龙头们涨幅肯定是远远超过一般小伙伴成员的。85%的这个收益，也足以力拼酒ETF之外的一切ETF品种了。

但是，小伙伴一定注意到，现在位置是真的高，特别是在ETF上市初期，几乎所有的品种都会被抬高一轮。到底该不该投，有点打鼓，木鱼有躺、智两策：

躺策

如果能保证至少一年以上持股无视短期波动，现在就可以投，但需要准备好资金在调整时越跌越买，做一个有信仰的投资者，在长期趋势中赚大势的钱；

智策

可以先建一成底仓，然后等待进入木鱼定投体系的窗口，实现低成本高成功率的长期投资；

在木鱼的定投框架里，光伏ETF毫无疑问是成长品种！成长品种的定义可以翻看这里：

《一文看懂ETF基金的成长属性，搞清楚大幅提升投资胜率！》

成长品种的特点是什么？

-暴露的投资窗口少，因此有调整机会应果断投资，调整机会越长，成本降低越彻底；

-价值长期向上，无惧短期被套；

-需要半年线支撑趋势；

光伏ETF在过去4个月也出现了4次窗口机会，因此在短期股价刺激后，仍然可以等待主题的调整周期入场。我们做任何投资，都不要有错过了就丢失1亿的感觉，就是再牛的主题，也会露出合理的投资窗口的。光伏ETF有希望成为木鱼投资体系中第3只战略投资品种。至于什么是战略投资品种，可以看下面文章：

《圈子干货：布局窗口来你却踌躇？木鱼分享下自己的定投思路》

从走势规律上来看，不但适用30Y窗口，20Y也可以布局。
 

总结

光伏主题确定性强，是目前市场风向比较吻合的品种。特别集业绩爆发和成长于一身，是值得长期关注的主题。用光伏ETF投资，能够有效降低风险，踏准节奏。而ETF的特点使其便于工具分析和把握趋势，比主动基金更合适用定投进行长期投资。希望木鱼的分析能让你看到一些不同的东西，关注木鱼的同时，火热的"木鱼ETF圈"也期待勤学好问的你加入！