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木鱼ETF-六箭齐发挺自主!新发科创芯片、科创材料、机床ETF到底有多硬气?

发布2022-09-19 19:08

近期,市场行情持续低迷。可在这个时候,越来越多的市场注意力开始关注硬科技自主自强这条线,甚至很多大佬发声憧憬四季度国产替代的行情了。

 

 

在这个时候,上级光速批准6只硬核科技ETF上市,无疑给市场又提供了更足料的指引。这些新发ETF能否带来全新的体验,我们又该如何预期,今天木鱼一篇文章分析完!

 

6只ETF聚焦科创板芯片、科创板材料和中证机床三类ETF,我们一一过一下。

 

一、科创芯片

 

科创芯片,毫无疑问就是在科创板上市的芯片股的一个组合,跟踪上证科创板芯片指数,编制规则如下:

 

上证科创板芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本

 

 

木鱼之前分析过,科创板目前的格局是,芯片半导体占比超过三分之一。那么把科创里的芯片单独提取出来是什么感觉呢。

 

 

与市场比较成熟的中华半导体芯片(512760)指数进行对比。我们可以发现,科创芯片总体明显市值更小,其市值中位数仅为35亿。体现了科创板的特色,小市值在行情来的时候,往往有更强的动能。

 

 

十大权重股中,中芯国际与中微公司并列为最大权重股,其他成分股按市值大小排名补全到50只成分股。前五大权重股占比40%左右,总体上权重分配较为均衡。

 

那么与科创50、半导体芯片指数同台对比的话,我们可以看到,在过去一年以来收益品种水相当,略好于科创50和半导体芯片指数。其实我们在短期是比较难分辨出谁强谁弱的。平均市值更大的半导体芯片指数,其回撤波动程度甚至还大于市值更小的科创芯片,这与龙头股出现的交易拥挤有关。

 

总的来说,科创芯片ETF的价值,在于避开传统机构重仓芯片股,可能会有更大的价值发现空间,潜力与风险兼具。

 

 

二、科创

 

科创板材料指数定义如下:

 

上证科创板新材料指数从科创板市场中选取50只市值较大的先进钢铁、先进有色金属、先进化工、先进无机非金属等基础材料以及关键战略材料等领域上市公司证券作为指数样本

 

从以上定义,我们可以理解该指数跟踪的基本是中上游产业链的行业新锐上市企业,也同样有机会给我们带来不一样的体验。

 

与目前已经发行的新材料ETF的指数进行一下对比,与科创芯片类似,科创新材料平均市值仅有中证新材料成分股的大约九分之一,有强烈的小票属性。

 

 

从十大权重来看,西部超导、容百科技、舔奶科技、沪硅产业、金博股份位居前五大权重股,而且权重比例相对是比较均衡的,不存在看谁的颜色行事。从细分领域来说比较杂,既有新能源相关的,也有半导体、生物、制造等的,有比较丰富的内涵。

 

与中证新材料做一个一年走势对比,我们可以看到,科创新材料由于市值小总体波动显然更大。近一年走势略强于新材料,但今年以来走势又弱于新材料,可以说忽悠胜负。

 

 

但是铁粉可能知道,木鱼对中证新材料的编制是有一定的保留意见的。主要是因为宁德时代、隆基绿能两大龙头股入选的合理性是有待商榷的,这样下来新材料ETF其实有很大程度与新能源ETF走势相近,不纯粹。

 

总的来说,科创板新材料ETF其实是有其弥补市场纯正新材料投资空白的独特性的。但其风格上靠近小票风格,也就是机构行情特别是白酒医药金融起飞的情况下,往往被风格打压。但如果风格对路,其爆发力也是很强的。

 

 

三、中证机床

 

机床包括工业母机是我们国产替代、产业链安全的重点领域之一,听起来就让人期待,其指数定义如下:

 

中证机床指数从沪深市场中选取50只业务涉及机床整机及其关键零部件制造和服务的上市公司证券作为样本

 

 

平均市值80亿,中位数31亿,总体上风格偏小,但应属于纺锤形。也就是一头是中大市值,另一头是众多的小市值成分股。

 

 

打开全部成分股,是不是发现很多熟悉的名字?对头,很多股都是前期被游资爆炒连板的小票,那时要有这个机床ETF就好了,显然机床ETF上市弥补了行业投资工具的空白。不过那个时候是属于投机式的接力板炒作,以后能否期待理性的价值投资?

 

 

 

木鱼总结了一下机床的十大权重的业绩情况。除了大族激光之外,其他成分股都在去年业绩大增的基础上,在今年也获得了“景气程度”的扣非净利润增长水平,令人满意。可见,总体上投资机床其实是有理由的,业绩给力。

 

 

 

那么从于收益预期,还是要看国产替代行情和上市公司业绩的持续性。从过去5年的走势来看,目前处于上一波高潮后的冷静期。我们期待在上级的指引下,更多的优秀机床企业的价值能够被市场发现。

 

-总结-

 

我们快速扫描了三类硬核ETF的内涵,其作为投资工具都具有一定的独特性,特别是机床ETF更是弥补了空白。但如果说到投资预期的话,还是要看政策面的持续指引。在业绩配合的情况下,有望摆脱“炒作”的零和结局,而进入“投资”的正轨。

 

 

目前多方预期,作为大国崛起的一部分,我国必须在关键核心技术、产业链安全等方面做到自主可控,市场也预期上级有持续配套方案出台,因此在这个特殊的宏观周期关口,这批新ETF的发行,值得关注!

 

 

今天就简单分析到这里,以后可能再补上详细的,希望我们国运加持,行情火热起来!

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