“5月23日，华夏、华泰柏瑞、国泰、南方、广发、富国、汇添富、博时等8家基金公司申报的‘中证算力基础设施主题ETF’被证监会接收材料”

呃，好吧，又是一堆蹭热点的基金公司，但这只ETF无疑是令人关注的。无他，“算力”是2023年最强概念之一，另外一个是AIGC！

全球算力龙头英伟达在披露二季度业绩展望后，盘前暴涨26%，其计划大幅扩产算力芯片，实锤了产业景气周期到来！

但，A股的炒作有自身特点，在继续介绍ETF之前，必然要讨论一个前置问题，让大家找到各自的组织！

争议：现在上市，是否位置太高了？

- 反对者声音：今年也就涨了30个点，阳光电源一年涨10倍，酒ETF 2020年涨3倍，新能源汽车1年翻倍，这才是产业革命开端，打开你的格局吧！也不要扯什么“高位接盘”，这种小主题ETF募集来这点资金炒中际旭创都不够！

- 赞成者声音：现在市场和以前不一样了，涨得太快反而涨不出高度来，博弈太激烈，上市即是站岗时！

木鱼：都有道理，但如果要真正发现足够的理由说YES还是NO，何不更深入地了解一下呢？看见“算力”两个字直接下结论，非智者所为矣……

这只ETF是“中证算力基础设施主题ETF”，

我们必须对算力几个炒作方向来稍微分类解析一下。

1 – CPO (Co-packaged Optics,光电共封装)

这个概念是最近最活跃概念之一。CPO的概念，就是缩短算力核心到数据传输侧的距离，降低损耗。类比一下，相当于缩短学生从家到学校的距离，这样会节省更多的时间用于休息、学习。

2 - 800G光模块 (800g optical module)

就是增强数据传输的吞吐量，木鱼刚工作时全国骨干网不过是10G，现在都800G了。这相当于，把高速公路从双车道升级到四车道。

3 – 算力设施、服务器

AI的机器学习、训练等对算力的需求，在未来一年或增加几百倍，市场需要源源不断的装备了专业GPU的服务器投放到数据中心，甚至我们自己家里去！

总的来说，“算力基础设施”是偏硬件的，是算力运营的基础，是AI时代的发动机。

好了，现在来看看“中证算力基础设施指数”的内涵。木鱼提前给一个观点，这是一个在编制上非常合理的指数。

从十大权重来看，是否有很多你耳熟能详的热门股？算力设施、CPO、800G都有，甚至包含了寒武纪这样的AI芯片股，弥补了通信ETF的缺憾，此外中天科技、亨通光电这样的基础硬件提供商包含在内也合理。

那么拉开全部成分股，按今年的涨幅我们来排个序！是否满足你一揽子投资算力的预期，也许已经心中有数。当然，寒武纪、中际旭创、新易盛等牛股涨幅已经不少，但“反对者”那队已经说了，酒ETF可以一年三倍，阳光电源可以一年十倍，产业革命来了，说不定什么时候又有CPO、800G之外的新东西，怎么说？

当然，我们也看到不少成分股其实涨幅也不算太夸张，也许有补涨的空间。权重股中天科技今年还是亏的，不过它之前主要估值逻辑是风电的海底电缆，也许墙里开花墙外香呢！

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那么运行风格如何？独家数据来了，数据截止于5月24日！

目前市场上已经发行的算力相关ETF不多，大数据（云计算）ETF算一个，通信ETF算一个。但是大数据中有很多是软件服务的成分股，而通信则包含了一些电子通信类成分股，并非是算力相关的。

从对比上里看，显然“精准”对接算力的“算力指数”涨幅明显更强，而大数据和通信ETF表现相当，而通信ETF回撤更小，有更稳健的表现。算力虽然强，但龙头股都是一个个可以20厘米上蹿下跳的家伙，波动确实很大。

在木鱼来看，以后上市的算力ETF（如果获批，当年储能ETF就没批下来），可能更适合做主升或短线。目前的市场既有超强博弈，又有短期定价一步到位的特点。如果有确定性预期，那么短期操作算力ETF预期会有更大的收益，但长期持有的话，须做好承受波动的心理建设。周四通信ETF盘中已经剧烈波动，如果是算力ETF，肯定会更激烈。

总的来说，未来的算力ETF预期将是一只编制合理、有效涵盖算力基础设施核心标的、波动较大的精准型算力投资工具。从ETF编制来看是优秀的，但使用的时机，主要是要看投资者自己把握天时和格局。

最后，国证指数也发了一个算力基础设施指数，也有一家基金公司申报了相关ETF，我们就扫一眼，就一眼！

上面是这个指数的成分股，我们的感觉必然是有些“泛”了，科大讯飞基本上是软件服务为主的，而北方华创拉进来是否脑路会拉得太长？总的来说更像是一只硬科技ETF了。今年以来的收益只有13%不到，所以就不多说了。

希望本次“算力ETF”申报能够获批，不管你喜不喜欢，多个工具选择不好么？

好了，今天分享就到这里，大家一起进步！